美东时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久，由于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持(chí)利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对(duì)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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