看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ě谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗r)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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