近日，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市(shì)场也预期此次(cì)央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总院本(běn)周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质资(zī)产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体上(shàng)行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piā隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体n)低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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