科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源(yuán)，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上市获受理，受(shòu)理企业总(zǒng)量同比减少超过三成。而股票(piào)发行注册制(zhì)的全面落地(dì)实施(shī)，使得部分同(tóng)时满足两(liǎng)板(bǎn)上(shàng)市条件的公司有观望甚至向主板流(liú)动的倾向(xiàng)。而(ér)当(dāng)前，科(kē)创板不(bù)必(bì)迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持(chí)现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保证上市公司质量和(hé)板块(kuài)特色的前提下处理好(hǎo)板块(kuài)公司的数量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)的角度看(kàn)，内(nèi)地多层(céng)次资本市场的板块架构在(zài)全面实(shí)行注册(cè)制(zhì)后更加(jiā)清晰(xī)，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并通过(guò)挂(guà)牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加强(qiáng)了有机联系，多元包容的上(shàng)市条(tiáo)件(jiàn)对不(bù)同类型、不同成长阶段(duàn)的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其(qí)中科创板特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管(guǎn)理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位(wèi)提(tí)出了(le)总体要求(qiú)，同时不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思沪、深(shēn)、北交(jiāo)易所分别在配套(tào)业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的(de)是，如果以模糊(hú)板(bǎn)块(kuài)定位与(yǔ)特(tè)色、减(jiǎn)少上(shàng)市标准包容性与(yǔ)差异性为代价，有可能对全(quán)面注册制(zhì)、多层次(cì)资本(běn)市场为不同类(lèi)型的上市企(qǐ)业提供符合自身(shēn)特点的上市渠道的(de)初(chū)衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊，有可(kě)能与其他市场、其他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲突并降(jiàng)低注(zhù)册(cè)制(zhì)的(de)效率和(hé)优势(shì)，还有可能给(gěi)横向错位竞争、差异(yì)发展(zhǎn)、协(xié)同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相(xiāng)互补充(chōng)、互为促(cù)进(jìn)的多(duō)层次资本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创板行业(yè)高集中度以及引致的集群、集聚(jù)、集成效应的角度来看，由于(yú)科创(chuàng)板突(tū)出“硬科技”特(tè)色，重点支持新一代信(xìn)息技术(shù)、高(gāo)端装备、新材料等高(gāo)新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因此科创板上市公司主要(yào)都是符(fú)合国家战(zhàn)略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创(chuàng)新(xīn)企业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会(huì)自(zì)然而然地(dì)带来横向同行的集群效应、纵向上下游(yóu)的集(jí)聚(jù)效应(yīng)、功能型平台的集成(chéng)效应，有利于企(qǐ)业共同提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有(yǒu)利于(yú)逐步形(xíng)成集成电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业(yè)集群和(hé)构建硬(yìng)科(kē)技标杆(gān)性特(tè)色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特色(sè)标(biāo)准(zhǔn)要求的拟(nǐ)上(shàng)市公司的(de)角度来看，科创板不宜改变现(xiàn)有的(de)更为强化和强调(diào)企业成长性、研(yán)发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独有特点。科创(chuàng)板进一步淡化(huà)了对于拟上(shàng)市(shì)企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了(le)资本(běn)市场(chǎng)对创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立(lì)科创(chuàng)板(bǎn)的(de)出发(fā)点或定位正是为创新企业特别(bié)是(shì)硬科技企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过市场机制实现(xiàn)资产(chǎn)定价、资(zī)源配置和(hé)资本(běn)流动的高效率，提升企业的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)和运(yùn)营管(guǎn)理水平。这(zhè)使得科创(chuàng)板能更加快速地协助资本直达(dá)实体经济(jì)，支(zhī)持企(qǐ)业创新、激发经济活力(lì)、加快实施创新驱动发展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀(xiù)科技(jì)企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的(de)优(yōu)秀创新创业企业快(kuài)速推向资本(běn)市场(chǎng)，获得包括机构投资者与(yǔ)个人投(tóu)资者(zhě)的认同与助力，进而提(tí)供更(gèng)完整、更全面(miàn)、更优质的(de)金融支持(chí)，有效提(tí)升创(chuàng)新载体的生机与资本(běn)市场(chǎng)活力(lì)。

　　从(cóng)已(yǐ)上(shàng)市公(gōng)司情况看，科(kē)创板公司(sī)研发(fā)投入与营(yíng)业收入之比、研发(fā)人员占(zhàn)公(gōng)司人员(yuán)总数之(zhī)比(bǐ)、平均发明专(zhuān)利数(shù)量等(děng)均高(gāo)于其他市场板块。应当注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)科创(chuàng)板的扩容改变了前(qián)述的功(gōng)能定位与个体特色，有可(kě)能(néng)影(yǐng)响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给的多元性、包容性、差(chà)异性、可得(dé)性(xìng)、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业和具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(fēng)险偏好的(de)投(tóu)资(zī)者，影响(xiǎng)到(dào)特定市场与板(bǎn)块的价格发(fā)现功(gōng)能、价值投资理念(niàn)和整体抗风(fēng)险能(néng)力。综上所述，科创(chuàng)板(bǎn)不必急于(yú)“跑步”扩容。

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