随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉弱。主要(yào)在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果国(g发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉uó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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