近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōn兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗g)具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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