踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗)零(líng)的年报同(tóng)时曝(pù)光了其(qí)重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业(yè)务收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他(tā)业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多(duō)亿的三(sān)六(liù)零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果从年(nián)初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随(suí)着(zhe)今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度(dù)保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收(s王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗hōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年12月28日王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗，三六(liù)零又发布对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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