今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)阅历是什么意思买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)阅历是什么意思基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销阅历是什么意思牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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