衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一(yī)提(tí)的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美(měi)国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行(xíng)为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全球定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美(měi)国(guó)海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回(huí)答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)言人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的(de)背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无(wú)法(fǎ)确(què)认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行(xíng)高官(guān)的言论通(tōng)常受(shòu)到投(tóu)资者和商界人士(shì)的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发(fā)股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的视频(pín)，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申(shēn)科(kē)和德国前总理默克尔通(tōng)话(huà)，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他(tā)们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面(mià团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月n)不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大跌，基(jī)本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是(shì)当前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济(jì)衰(shuāi)退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融(róng)属性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明(míng)显(xiǎn)的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍(réng)然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导(dǎo)原油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融(róng)市(shì)场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和(hé)英国(guó)央(yāng)行也(yě)将(jiāng)维持(chí)加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势(shì)并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤(yóu)其(qí)是亚(yà)洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供(gōng)应面(miàn)的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊(hú)，在美国(guó)储备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于(yú)油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波(bō)动的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价(jià)处(chù)在(zài)宏观(guān)利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看(kàn)油(yóu)价或继续(xù)大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等品种也出(chū)团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺季(jì)的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三(sān)分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部(bù)分中(zhōng)东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前(qián)5月的(de)团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月装船已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或(huò)较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让各(gè)品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱之(zhī)分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的(de)高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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