OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二级市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购(gòu)入(rù)基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租(zū)方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切(qiè)关注哲库(kù)科技(jì)后续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光大(dà)园项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)下(xià)跌(diē)，风险也(yě)得(dé)到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响，不好判断价(jià)格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步(bù)伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区(qū)最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至(zhì)得(dé)这(zhè)么(me)急、这(zhè)么深(shēn)，加上前(qián)期本身园区(qū)类资产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金(jīn)收入(rù)受不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基(jī)础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随(suí)后召开的(de)业绩说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的(de)线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目(mù)的信心，预(yù)计签署意(yì)向书(shū)和(hé)合同(tóng)谈(tán)判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得(dé)到回(huí)升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张(z四大灵猴的兵器叫什么名字hāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目前(qián)储(chǔ)备租(zū)户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户(hù)，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要(yào)一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户(hù)。虽(suī)然(rán)收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负(fù)责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之(zhī)前的(de)空置率为何(hé)未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项(xiàng)目的(de)大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情(qíng)况没(méi)有得(dé)到及(jí)时(shí)修复后，张江这(zhè)边(biān)也作(zuò)了(le)一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)在给租(zū)户的(de)分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多(duō)是(shì)两千多平的大(dà)平(píng)层(céng)，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形态的(de)物(wù)业。租户(hù)自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们在资源共(gòng)享和(h四大灵猴的兵器叫什么名字é)联合(hé)营销(xiāo)方面(miàn)能更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还(hái)有一些其他(tā)在开发(fā)的(de)储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区(qū)产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临(lín)了一(yī)些(xiē)突发情况需(xū)要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科学城这(zhè)三十年建设(shè)发展(zhǎn)过程(chéng)中所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信心排除(chú)万(wàn)难(nán)，尽(jǐn)一切可(kě)能化(huà)解当前(qián)突发事件的(de)所有(yǒu)负面影响，维持(chí)预(yù)期和市场的信(xìn)心。”

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