金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召(zhào)开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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