券商今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于(yú)股(gǔ)市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）<4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里/p>

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资业务表现(x4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里iàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的(de)创新(xīn)业务(wù)能力，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度自营业务(wù)收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方(fāng)面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善。

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