近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规好好记住我在你体内的感觉行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案(àn好好记住我在你体内的感觉)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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