金融界5月12日消兰州女人为什么戴头巾(xiāo)息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束(shù)乃至降(jiàng)息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的不(bù)确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人(rén)数(shù)升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情绪(xù)修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外衰退预(yù)期(qī)的发酵(jiào)情况。 兰州女人为什么戴头巾>

　　方正中期(qī)期(qī)货(huò)：经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加(jiā)美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经(jīng)济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势(shì)，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌(diē)破(pò)该(gāi)位置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美欧银(yín)行业危机(jī)引(yǐn)发(fā)避险需求，美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济(jì)下(xià)行风险、银(yín)行(xíng)业风险与债务(wù)上(shàng)限(xiàn)风险、央(yāng)行购金持续等(děng)宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建(jiàn)议。

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