看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(y手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越uán)油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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