财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一(yī)体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也(yě)看(kàn)到不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医疗(liáo)负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚(jù)全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格(gé)相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺(quē)失(shī)。新京报贝(bèi)壳(ké)财经记者走(zǒu)访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外(wài)，规(guī)范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务(wù)价(jià)格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许(xǔ)一年(nián)后就(jiù)能实现数学中e等于多少，高中数学中e等于多少。而对于起步(bù)较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快(kuài)速放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来长期的应(yīng)用和研(yán)发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提(tí)高，近年(nián)来种植(zhí)牙需求呈现爆发(fā)式(shì)增(zēng)长。根(gēn)据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中(zhōng)包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥形束投照(zhào)计算(suàn)机重组断层影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的(de)设(shè)备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司(sī)主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯(chún)正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是(shì)因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在资本市场(chǎng)走势一路下行，前年(nián)最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年(nián)的时间(jiān)内市(shì)值蒸(zhēng)发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块增(zēng)速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利(lì)能力很可能(néng)受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场(chǎng)，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了(le)此前集团(tuán)采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最(zuì)终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆盖(gài)面(miàn)足够广的(de)口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护(hù)人员。“种植牙放数学中e等于多少，高中数学中e等于多少量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备(bèi)，这(zhè)也(yě)是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研(yán)内容(róng)纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是(shì)由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生(shēng)储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利(lì)润。通策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲公英(yīng)医院快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，通策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培(péi)育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格差异(yì)化定价(jià)，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时的观点。一位(wèi)长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的(de)主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一(yī)部分(fēn)对医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以(yǐ)市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实(shí)在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价(jià)格战的原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构工作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神(shén)话(huà)破(pò)灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量加大不说(shuō)，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底能不(bù)能(néng)以价换量。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终没有多(duō)销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的(de)个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一(yī)大特点就(jiù)是连(lián)锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分数学中e等于多少，高中数学中e等于多少牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提高公(gōng)众对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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