财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集相喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹(xiāng)关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预(yù)定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本。

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