全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alpha宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思bet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持(chí)观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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