投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模(mó)分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。<分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导/strong>在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。