财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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