全球(qiú)头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dà事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思n)是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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