今年(nián)以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金基金(jīn)经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近400只(zhǐ)，这(zhè)些(xiē)都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一(yī)季(jì)度加大(dà)了对港股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配(pèi)置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电(diàn)力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南方港股创新视野一(yī)年持(chí)有基金基金经理史博在一(yī)季度(dù)中表示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方(fāng)面(miàn)，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期反转修(xiū)复(fù)的互联网和(hé)医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块(kuài)的(de)配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的(de)代表行(xíng)业为互(hù)联(lián)网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳(shū)理(lǐ)后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能(néng)力，通(tōng)过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外(wài)输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期(qī)看好港股(gǔ)数字经(jīng)济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企业盈利来(lái)源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据股公司盈(yíng)利(lì)的环(huán)比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有(yǒu)一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的(de)估值(zhí)仍将受到一定程(chéng)度的(de)压(yā)制，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会(huì)有较(jiào)好(hǎo)的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业(yè)绩(jì)的释放和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司可能会出现一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市(shì)场也(yě)即将进入企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的决定性因素。

2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声(shēng)流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线，因(yīn)此经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机(jī)会：关(guān)注(zhù)在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在低位、景气度有拐点或(huò)持(chí)续性超预期的行业。供需(xū)格局佳(jiā)，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超预期的行(xíng)业(yè)，如电子、新能(néng)源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的(de)机会(huì)：关注(zhù)基(jī)本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高(gāo)股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

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