财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》>

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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