本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要(yào)因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购(gòu)金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家(jiā)公募(mù)基金(jīn)公司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家基(jī)金的(de)北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随(suí)着市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以(yǐ)及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年内回(huí)报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　<唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星strong>当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的依然(rán)是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致(zhì)其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降(jiàng)低(dī)投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业(yè)数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目(mù)前的北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交(jiāo)所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前几大(dà)重仓股的(de)平均估(gū)值唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估(gū)值水平(píng)对(duì)于具(jù)备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快的(de)增长速度(dù)，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去年(nián)四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这(zhè)个市场是加大(dà)了呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个(gè)市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了(le)筛选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观(guān)经(jīng)济触(chù)底回(huí)升，和北(běi)交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次(cì)新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较多(duō)。此外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获得(dé)重估可能性较(jiào)大。

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