财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuá做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪n)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(mà做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪n)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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