芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失(shī)业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要(yào)却(què)被(bèi)忽视(shì)的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是抬高失(shī)业(yè)率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因(yīn)。经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率来(lái)说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了(le)当前青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个(gè)月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根(gēn)据月度劳(l姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么áo)动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第(dì)一(yī)大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口(kǒu)的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是(shì)由就业分(fēn)布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科(kē)学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业人(rén)数/青年就(jiù)业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业率的(de)近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的(de)生(shēng)活性(xìng)服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教(jiào)育的(de)青年(nián)失业人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业(yè)的就业吸(xī)纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的(de)分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么rong>另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于(yú)其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)经济复(fù)苏难以(yǐ姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是(shì)人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全(quán)国(guó)青年(nián)人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人(rén)口总量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年(nián)的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存(cún)在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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