市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提(tí)升(sh你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的ēng)；也将为市(shì)场带(dài)来更多(duō)的(de)增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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