财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临着潜(qián)在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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