OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础设(shè)施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目(mù)的(de)原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级(jí)市场价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以(yǐ)来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业(yè)内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近(jìn)几个交易日场(chǎng)内(nèi)资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险也得到一定释(shì俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的产品具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没(méi)有造成(chéng)大的(de)影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(zhì)得这么急、这么深，加上前期(qī)本身园区类(lèi)资产就回调(diào)不少了(le)，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚(wǎn)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关事(shì)项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判中(zhōng)的储备(bèi)租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的广泛(fàn)关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益(yì)人相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这(zhè)些(xiē)面(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前(qián)的空置率为何(hé)未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点(diǎn)，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到及时(shí)修复后，张江这俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(zhè)边也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引(yǐn)入了一(yī)些储备(bèi)租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦(shà)和(hé)张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面(miàn)也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根据自身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产的(de)管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一(yī)家，后(hòu)续我们在(zài)资源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更(gèng)加充分发挥(huī)协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科目前在(zài)管资产约(yuē)五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造张江(jiāng)园(yuán)区产业空间资产上市平台(tái)目标的(de)坚实后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临了一(yī)些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这(zhè)和(hé)我们(men)在张江科学城这三十年(nián)建设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万(wàn)难，尽一切(qiè)可能化(huà)解(jiě)当前突(tū)发(fā)事件的所有负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，维持预(yù)期和(hé)市场的(de)信心。”

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