金(jīn)融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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