财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回(huí)补，同(tóng)店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素(sù)均有望(wàng)对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今(jīn)年(nián)三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精(jīng)准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

触动的意思解释，颇受触动的意思　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　触动的意思解释，颇受触动的意思 src="https://img.cls.cn/images/20230505/2OfKHiIhnh.png" width="640">

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提(tí)升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如(rú)下(xià)：

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