全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhò日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名ng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(c日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名è)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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