中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍

证券时报记(jì)者裴利瑞

目前，公募基金一季报的披露已落下帷幕。一季度(dù)，股市(shì)坐过山车，债市仍骑牛，借道公募基金的资金究竟(jìng)流(liú)向了(le)哪里？

丰润中短债暴增129倍

在债牛带动下，以中短债基(jī)金为代表的纯债产(chǎn)品受投资者热捧，一季度疯(fēng)狂“吸金”。

Wind数据显示(shì)，在所有已发布一季报的中短债基(jī)金中，有28只基金的规模在一季度实现了翻(fān)倍增长，甚至不乏迷你基(jī)金(jīn)突(tū)变成大型产品的案例。

颇为(wèi)典型的(de)是，一(yī)度濒临清盘的迷你基金——汇添富丰润(rùn)中短债，去年末规模仅有0.61亿元(yuán)，但到了(le)今(jīn)年一季度末，该基金的规模则暴增至79.94亿元，单季“吸(xī)金”约79.32亿元，增幅达12900%。

除了汇添富丰润中短债，中(zhōng)信保诚至泰中短债(zhài)、浙商中(zhōng)短债(zhài)、广发招财短债等均在一(yī)季度获得了10倍以上(shàng)的规模增(zēng)长。其中(zhōng)，中信保诚至泰中短债从0.6亿元(yuán)增长至18.4亿元(yuán)；浙商中短债从0.17亿(yì)元增至(zhì)4.07亿元；广发招财(cái)短(duǎn)债从(cóng)2.26亿元增至(zhì)28.95亿元。

在一(yī)季报中，多位基金经理(lǐ)也解读了债券基金规模大增对债(zhài)市的影响(xiǎng)。

富(fù)国安泰90天短债的基(jī)金经理吴旅忠(zhōng)表示，一季度短(duǎn)债等现(xiàn)金类产品(pǐn)规模增长较快，配置需求(qiú)较强，推动短端信(xìn)用债收益率持续下行。1Y期限中债隐(yǐn)含评级AAA的信用债(zhài)收益率，从季(jì)初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评级AA-信(xìn)用债则(zé)下行(xíng)42bp至2.70%，信用利(lì)差持续压缩，反映市场对(duì)静态追求(qiú)较(jiào)为明显。

易方达中债优选投资级信用债的基金经理杨真也表示，回顾一季度的债券市(shì)场表现，更为(wèi)重要的影响因素来自银行存款利率下(xià)调背景下，理财(cái)产品和债券基(jī)金(jīn)产品的规模增长，资产端供给收(shōu)缩(suō)加剧了“资产荒”格局的演绎。

8只宽(kuān)基ETF增逾百(bǎi)亿

权(quán)益基金方面(miàn)，据Wind数据(jù)统计，截(jié)至一季度末，全(quán)市场(chǎng)股票型ETF的(de)总规模为1.78万亿元，相比去年末增长了约3250亿元，其中(zhōng)8只ETF的规模增长均超(chāo)过100亿(yì)元。

一季度，规模增长最多的(de)ETF是易方达沪深300ETF，这也是一季度全市场规(guī)模增长最(zu给生活加点糖议论文ì)多的基金。该产(chǎn)品从去年末的487.88亿(yì)元，增长至今年一季度(dù)末的1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了易(yì)方达沪(hù)深300ETF，华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、华(huá)夏沪深300ETF等3只沪(hù)深300ETF，也均在(zài)一季度获得了超600亿元的规模增长。此外，华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、南方中证(zhèng)500ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF的规模(mó)在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显(xiǎn)而易见(jiàn)，此(cǐ)次规模显著增长的ETF均为宽基ETF，重(zhòng)要原因之一便是中央汇金公司的“大(dà)手笔”增持。今年2月初，中央汇金公司曾发布(bù)公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于(yú)近日扩(kuò)大交易型开放式(shì)指数基金（ETF）增(zēng)持范围，并将持(chí)续加大增持力度、扩大(dà)增持规模，坚决维护资本市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

据证券时报记者统计，今年一季度，中央(yāng)汇金公司对(duì)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、易(yì)方达沪深300ETF、华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的净买入(rù)额，分别达到888.62亿元、750.31亿(yì)元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计净买(mǎi)入额超过3000亿元。

绩(jì)优权益基金规模翻倍

相(xiāng)对于ETF的大幅(fú)增长(zhǎng)，主动权益基金的整体规模稍显“落寞(mò)”。天(tiān)相投顾的统计(jì)数据(jù)显示(shì)，积极投资型股(gǔ)票(piào)基金的规模在一季度(dù)呈现缩水状态，减少了(le)约470亿元，混合型基金的规模则大幅减少了(le)3200亿元。

不过(guò)，在主动(dòng)权益基(jī)金中，仍然有诺安积极回报、万家精选、万(wàn)家宏观择时多策略、宝盈品质甄选、广发主题领(lǐng)先、鹏华弘(hóng)安等(děng)基金在一(yī)季度逆市而上(shàng)，实现了(le)规模翻倍。其中，由(yóu)刘慧影(yǐng)管理的诺安积极回报，因为重仓人工(gōng)智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规模也从16.27亿元增至33.38亿元，增(zēng)幅超105%。

刘慧影在(zài)一季报中表示，2024年开年以来，美(měi)股(gǔ)科技股在人工智能的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。全球各(gè)大互联网厂商与(yǔ)软件厂商纷纷加入(rù)人工智(zhì)能的“军备(bèi)竞赛”，使得海外AI算力龙头在(zài)受到对中国出口限制(zhì)的情况下(xià)，业(yè)绩仍然大超预(yù)期。而(ér)国内厂商也纷纷结合自身业务开展人工智能领域的(de)研究，国产算力板块同样也迎来了可(kě)观的行情。

由黄海管理(lǐ)的万家(jiā)精选、万家宏观择时多策略，前者的规模从12.87亿元增至一季度的27.06亿元(yuán)，增幅超110%；后者的(de)规模从12.18亿元增至一季度(dù)的24.64亿元(yuán)，增(zēng)幅达102.31%。凭借对煤炭(tàn)等资源股的重仓(cāng)，这两(liǎng)只基金的(de)净值(zhí)一季度分(fēn)别上涨11.07%、10.03%。

黄(huáng)海在一季报中表示，整体的思路延(yán)续过去两(liǎng)年防守反击的做法。当市场处于恐慌的阶段，适度增(zēng)加组合(hé)的弹性和进(jìn)攻性，尤其在春(chūn)节(jié)前(qián)市场受流动性风(fēng)险冲击较大的时候(hòu)，快速增加了算力、电子、新能源等(děng)成长行业的(de)仓位；而(ér)当红利资产由于风格的(de)轮动出现回调时，则兑现大(dà)部分高(gāo)弹性标的，重新集中配置了以煤(méi)炭为代表的能源股。

除了(le)上述(shù)几只(zhǐ)主动权益基金，杨思亮管理的宝(bǎo)盈品质甄选也实现(xiàn)了规模翻倍，从9.07亿元增至一季度的18.69亿元，增幅(fú)达106%；冯汉杰管理的广发主(zhǔ)题领先，从4.08亿元增至一季(jì)度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则从4.34亿元增(zēng)至一季度的13.22亿元，增幅超204%。

证券时报记者裴利瑞

目前，公募基金一季报的披露已落下帷幕。一季度，股市坐过山车，债市仍骑(qí)牛，借道公(gōng)募基(jī)金的(de)资金究竟流向了哪里？

丰润(rùn)中短债暴增129倍

在债牛带动下，以中短债基金为代表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数据显给生活加点糖议论文示，在所有已发布一季报(bào)的中(zhōng)短债基(jī)金中，有(yǒu)28只基金的规模在一季度实现了翻倍增长，甚至不乏迷你基金突变成(chéng)大型产品的案例。

颇为典型的是(shì)，一度(dù)濒临清盘的迷你基金——汇(huì)添富丰(fēng)润中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模则暴增至(zhì)79.94亿元，单季(jì)“吸金”约79.32亿元，增(zēng)幅达12900%。

除了汇(huì)添富丰润中短债，中信保(bǎo)诚至(zhì)泰中短债、浙商(shāng)中短债、广发招财短债等均(jūn)在一(yī)季度获得了10倍(bèi)以上的规模增长。其中，中信保诚至泰中短债从0.6亿元增长至18.4亿元(yuán)；浙商中短债从(cóng)0.17亿元增至4.07亿元；广发招(zhāo)财短债从2.26亿元增至28.95亿元。

在一季报中，多位基金(jīn)经理也解读了债券基金规模大增对债市的影响。

富国安泰(tài)90天短债的基金经理吴旅忠表示，一季度短债等现金类产品规(guī)模增长较快，配置需求较强，推动短端信用债收益率持续下行。1Y期(qī)限中债隐含评级AAA的信用债(zhài)收益率，从季初(chū)2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含(hán)评级AA-信用债则下行42bp至2.70%，信用利差持(chí)续压缩，反映市场对静态追求较为明显。

易方达中债优选投资级信用债的基金经理杨真也表示，回顾一季度(dù)的(de)债(zhài)券市场表现，更为重要的影响因素来自银行存款利(lì)率下调(diào)背景下，理财产(chǎn)品和债(zhài)券基金产(chǎn)品的规模增长，资产端供(gōng)给收缩加剧(jù)了“资产荒”格局(jú)的演绎。

8只宽基(jī)ETF增逾百亿

权益基金方面，据(jù)Wind数据统计，截至一季度末(mò)，全(quán)市(shì)场股票型ETF的总规模为1.78万(wàn)亿元，相比去年末增长了约3250亿元(yuán)，其中8只ETF的规模(mó)增长均(jūn)超过100亿元。

一(yī)季度(dù)，规模(mó)增长最多(duō)的(de)ETF是易方(fāng)达(dá)沪深300ETF，这(zhè)也是一季度全市场规模增长(zhǎng)最多的基金。该产品从去年末的487.88亿元，增长至今年一季度末的(de)1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了(le)易方达沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只沪深300ETF，也均(jūn)在一季度(dù)获得了超600亿元的规模(mó)增长。此外(wài)，华夏上证50ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、南方中证1000ETF、易方达创业(yè)板 ETF的规模在一季度分别增长(zhǎng)321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显而易见，此次规模显著增长的ETF均为宽基ETF，重(zhòng)要原因之一便是(shì)中央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月(yuè)初，中央汇金公司曾发布公(gōng)告称，充分认可当前A股市(shì)场配置价值，已(yǐ)于近日扩大交易(yì)型开放式指数基金（ETF）增持给生活加点糖议论文范围，并将持续加大增持力度、扩大增持(chí)规模，坚决维护资本市场平(píng)稳运行。

据证券时报记(jì)者统计，今年一季度(dù)，中央汇金(jīn)公司对华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华(huá)夏沪深300ETF的(de)净买(mǎi)入额，分别达到888.62亿(yì)元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元(yuán)，总计净买入额超过3000亿元。

绩优(yōu)权益基金规模翻倍

相对于ETF的大幅增长(zhǎng)，主动权(quán)益基金的整体规模稍显“落寞”。天相投顾(gù)的统计(jì)数据显示，积极投资型股票基金的(de)规模在一(yī)季度呈现缩(suō)水状态，减少了约470亿(yì)元，混合型基金的(de)规模则大幅减(jiǎn)少(shǎo)了3200亿元。

不过，在主动权益(yì)基金中，仍然有诺安积(jī)极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈品质甄选、广发主题领先、鹏华弘安等基金在一季度逆市而上，实现了规模翻倍。其中，由刘慧影管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报，因为(wèi)重仓(cāng)人工智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规(guī)模也从16.27亿(yì)元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘(liú)慧影在一季报中表(biǎo)示，2024年开年以来，美股科技股在人工智(zhì)能的带动下，走出了波澜壮阔的行情。全球各大(dà)互联网厂商与软件厂商纷(fēn)纷加入人工智能的“军备竞赛”，使(shǐ)得(dé)海外AI算(suàn)力龙头在(zài)受到对中(zhōng)国出口限制的情况下，业绩仍然(rán)大超预期(qī)。而国内厂商也纷纷(fēn)结合自身业务开展人工智能领域的研究，国产算力板块同样也迎来了可观的行情。

由黄(huáng)海管理的万家精选(xuǎn)、万家宏观择时多策略，前者的规模(mó)从12.87亿元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后者的规模(mó)从12.18亿元增至一(yī)季度的24.64亿元，增幅达102.31%。凭借对煤炭等资源股的重仓，这两只基金的净值一季度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海在一季报中(zhōng)表示，整体的思路延续过去(qù)两年防守反击的做法。当市场处于恐慌的阶段，适度增加组合(hé)的弹性和进攻性，尤其在春节前市场受流动性风险冲击较大的时候(hòu)，快(kuài)速增加了算力、电子、新能源等成长(zhǎng)行业的仓(cāng)位；而当红利资产由于风格的轮动(dòng)出现回调时，则兑(duì)现大部分高弹性标的，重新集中配置了以煤(méi)炭为代表的能源股。

除了上述几只主动权益基金，杨(yáng)思亮管理的宝盈品质甄(zhēn)选也实现了规模翻倍，从9.07亿元增至(zhì)一季度(dù)的(de)18.69亿元，增幅达106%；冯汉杰(jié)管理(lǐ)的广发主题领先，从4.08亿元增至一季度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则从4.34亿元增至一季度的(de)13.22亿元，增幅超204%。

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