兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显

近日，国(guó)内(nèi)存储龙头兆易创(chuàng)新(603986)发布了2023年年度报告。受全(quán)球(qiú)经济环(huán)境，半导(dǎo)体行业周期下行等(děng)影响，相关(guān)产品价格下降趋势明显，公司所属(shǔ)存储(chǔ)器赛道遭受严峻考验。报(bào)告期内，公司实现营业收入57.61亿元，归母净(jìng)利润1.61亿元。

尽管如(rú)此(cǐ)，公司始终(zhōng)以提升市占率为本，注重(zhòng)长期规划，2023年度产品出货量达(dá)31.22亿(yì)颗，同比增长12.98%。据Web-Feet Research报告显示，公司2023年Serial NOR Flash市占率排名进一步提升至全球第二位，实现有力突破。未来，随着存(cún)储市场逐渐回暖上行，公司将凭借领先的市占率份额率先(xiān)实(shí)现(xiàn)业绩突破。

销量持续(xù)攀(pān)升积极抢占市场份额

2023年，公(gōng)司NOR Flash产品(pǐn)全年出货量(liàng)达到25.33亿颗，同比增长16.15%，累(lèi)计出货量已(yǐ)超212亿颗。尽管第四季度为传统淡季，但出货量和(hé)经营水平仍保持较好表(biǎo)现(xiàn)。该(gāi)产(chǎn)品线的高(gāo)销量得益于公司在消费市场，特别是中高(gāo)端市场的技(jì)术和产品(pǐn)优势(shì)，同时兆易(yì)创新也(yě)在积极(jí)拓展工(gōng)业、网通和汽车等(děng)新应用(yòng)领域，打造多领域(yù)增长空间。

在SLCNAND Flash产品方(fāng)面，2023年公司的出货(huò)量(liàng)同比实现大幅增长。这一(yī)增长突(tū)出体现了公司多年来不断在消费电子、工(gōng)业(yè)和汽车电子等领域推进全品类产品覆(fù)盖的(de)扎实成果，全品(pǐn)类产品覆盖策略确保了公(gōng)司在竞争激烈的(de)市场中保持领先地位。

不仅如(rú)此，公司自有品牌DRAM产品在2023年(nián)同样表(biǎo)现出色。随着DDR3产品在2023年9月量产入市，公(gōng)司已经具备DDR3和DDR4两条产品线多个产品型号(hào)，可以同时满足客户对于不同类型、不同容量的产品需求。2023年，通过持续的市场拓展策略，公司总成交客户数(shù)量稳步提升(shēng)，尤其是DDR3L 2Gb和4Gb产品在网通和TV等应用(yòng)领域的(de)出(chū)货量显著(zhù)增加(jiā)。

在 MCU产品领域，公司抢占市占率的经(jīng)营策略也初见成效。2023年底(充电桩概念拉升中恒电气、海特高新涨停dǐ)，公(gōng)司MCU产品累计(jì)出货已超过15亿颗。围绕(rào)MCU布局的PMU产品(pǐn)，兆易(yì)创新(xīn)继(jì)续提(tí)升研发能力，积极(jí)开拓消费、工业、网通等市场。

在前(qián)景广阔的汽车市场，公司车规级闪存产品不仅在(zài)后装市场获得成功(gōng)，还成功进入前装市场，并与多(duō)家国内外主流车厂(chǎng)及Tier1供应商建立了密(mì)切(qiè)合作关系，如埃泰克车身控制域、保隆科技胎压监测系统，并同时(shí)已(yǐ)与多家国际头部公司(sī)开展合作。报(bào)告(gào)显示，车规级闪存产品(pǐn)累计出货量已超过1亿颗，标(biāo)志着公司在汽车电子(zi)市场的坚实步伐。

价格上涨趋(qū)势显现一季度业绩明显(xiǎn)好转

尽管受(shòu)困于过往年度充电桩概念拉升中恒电气、海特高新涨停行业周期下行，产品价(jià)格走低，公(gōng)司经营业绩受到相应影响。但(dàn)得益于作为行业龙头企业长远的(de)战略眼光，兆易创新始终致力(lì)于提(tí)升产品销(xiāo)量(liàng)，增大市场份额，静待行业复苏拐点来(lái)临，实(shí)现量价齐升。

山西证券研(yán)究指出，上游存储晶圆价格自2023年三季度(dù)开始(shǐ)触底反弹，2023年9月现货(huò)均价(jià)低点至2024年3月已上涨(zhǎng)30%，上涨趋势明显，上游(yóu)晶圆价格被拉高后，由于下(xià)游模组厂手中库存低(dī)于正常季节水准，引发终端抢货，存储模组价格也随之走扬，存储进入(rù)新一轮(lún)上(shàng)行周期。

在此背景下(xià)，随着(zhe)存储产品价格逐渐触底反弹，公司抢抓市占率的经营策(cè)略得到(dào)了市场的有效正反馈。2024年一季报显示(shì)，公司盈利水平得到(dào)全面改善，实现营业收入(rù)16.27亿元，同比增长21.32%，实(shí)现归母净(jìng)利(lì)润2.05亿元，同比增长(zhǎng)36.45%，一季度毛利率环比(bǐ)提升3.6%，经(jīng)营策略得到有力验证。

除了在出(chū)货量上持续保持高位态(tài)势，公司不断加强技术储备，持续完善和丰富产品线，提高技术和产品的协(xié)同效应，以保持技术领先优势。存储产品方面，公司的NOR Flash产品针对(duì)不同的(de)市(shì)场需求，提供了包括大容量、高性能、高安全性(xìng)、低功耗及小封装等多个系列。例如，推出了国内首款2Gb高性能的SPI NOR Flash，主要面向物(wù)联网(wǎng)设(shè)备，以及首款国(guó)产超高速(sù)8通道SPI NOR Flash，应用于5G基站和汽车等领域。

另一方面，公司作为国内32bit MCU产(chǎn)品的领导厂商，GD32 MCU系(xì)列已经覆盖了超过600款产品，实现了对通用型、低(dī)成本、高性能、低功耗、无线连接等主流市场的全(quán)覆盖(gài)。此外，公司推出的基于(yú)ARM Cortex-M7内核的GD32H系列超高(gāo)性能微控制器，为数字信号处理、电机变频等多种应用提供了超高性能的微控制解决方案，进一步强化了(le)公司在高端(duān)MCU市场的领导地位。

据Omdia统计全(quán)球MCU市场排名情况，2022年度公司市场排名(míng)提(tí)升至全球第7位(wèi)。公(gōng)司是中国品牌排(pái)名第(dì)一的32位(wèi)Arm®通(tōng)用型MCU供应商，也是中国排名第一(yī)的MCU供应(yīng)商,技术实力(lì)位居市场第一(yī)梯(tī)队。

随着AI、边缘(yuán)计算(suàn)、自动驾驶等需求量的持续增长，存储市场预期将(jiāng)在2024年进入稳定复苏(sū)态(tài)势。根据Gartner的预测数据，2024年存储市场将增(zēng)长66.3%，在此推动下，2024年全球半(bàn)导体市场规模预计将(jiāng)同比增长16.8%，达到6240亿美元。在MCU市场，据Yole研究报告显示(shì)，2023年MCU全球市场规模约229亿美元，预计2022—2028年年均复合增长率为5.3%，2028年市(shì)场规模达320亿美元。在出货(huò)量持续攀升的有利形势下，兆易创新有望充分(fēn)受益于行业(yè)周期上(shàng)行所带来(lái)的(de)增长空间，以领先的(de)技(jì)术优势、出(chū)色的产品性能，推动业绩实现进(jìn)一步突(tū)破。

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