尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级

日前，尚太科技发布2023年 年报，报告期内，公司实现营业收入为43.91亿元，净利润为7.23亿元；归属母公司股东的权益达56.64亿元，同比(bǐ)增加9%，创出(chū)历史(shǐ)新高；资产负债率达23.64%，同比减少17.77个(gè)百分点，创上市以来最低。

此外，公司还公布202实施人形机器人突破等八大工程，湖北18条举措加快培育新质生产力3年年度权益分派预案，拟每10股派8.0元(yuán)，合计派发现金红利2.09亿(yì)元(yuán)。公(gōng)司(sī)自 2022年上市(shì)以来，连续两次派发(fā)现(xiàn)金分(fēn)红，累(lèi)计分红4.68亿元，近3年累计分红/年均利润达54.98%。

重视研发，提升实力

公司的主营业务为(wèi)锂离子电池
负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。公司的主要(yào)产品和服务有人造石墨负极材(cái)料(liào)、受托加工(gōng)负极材料、金刚石碳源、石墨化焦(jiāo)。

2023年年报显示，公司持续多年增加研发投入(rù)，提升研发实力，自主开(kāi)发的多款具备高容量、高倍率、长循环寿(shòu)命、高安全性的新(xīn)一(yī)代负极材料完成批量销售，并(bìng)实现了(le)对(duì)过往产品的迭(dié)代。报告期内，公(gōng)司研发费用支出达1.25亿(yì)元，同比增长17.48%，创出历史新高。

民生研究报告指(zhǐ)出，储能电池方面，适配330mAh/g、350mAh/g 低温性能优秀、循环性能佳(jiā)的储能电池负极(jí)材料产品均已实现量产，在满足低
容(róng实施人形机器人突破等八大工程，湖北18条举措加快培育新质生产力)量长循(xún)环的同时降低成本。动力电池方面，公司针对新(xīn)能源汽车“里程焦虑”的行业痛点，开发高能量密度、高 快充性(xìng)能产品。“一种高(gāo)倍率锂
离子电池负极(jí)材料开发和工艺(yì)升(shēng)级”研发项目已实(shí)现量产。

公(gōng)司购置研发(fā)检(jiǎn)测设(shè)备，自建锂离(lí)子电池小规(guī)模生产线，研发综合(hé)实力快速提升，研发(fā)团队进一步优化。公司着力于新产(chǎn)品、新工艺的持续(xù)开发，部分成果(guǒ)正在逐步展现，且产生了较好的(de)经济效(xiào)益。截至(zhì)2023年12月31日，公司拥有49项授权专利，包括(kuò)12项(xiàng)发明(míng)专利和37项实用新型专利，同时有(yǒu)多项专利处于审核状态中。

成本优势凸显，盈利能力领先

公司发布(bù)一(yī)季报
称，报告期内，公司实现营业收入为(wèi)8.61亿元，净利(lì)润1.49亿元。实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额-2.64亿元，同比有所(suǒ)好转。东吴证券研究报(bào)告认为，公司(sī)第四季度业(yè)绩(jì)符 合预(yù)期，2024年度一季度盈利情况超过预期(qī)。

报告期内，2023年负极(jí)材(cái)料行业因产(chǎn)能扩张较快(kuài)、需求增速(sù)放缓以及(jí)下游(yóu)电池(chí)客户去库影响，导致(zhì)供(gōng)求失衡，行(xíng)业普(pǔ)遍面临价格与盈利能力大幅下行压力。不过，目前负极价(jià)格处于底部。年报显示，公司2023年第(dì)四季度毛
利率已触底反弹，公司长期深耕石墨(mò)化的成本(běn)优势凸显，其盈利能力处于行业领先水平，有望持续提升市场(chǎng)份额。

截至2024年4月26日，今(jīn)年以来公司获得7家机(jī)构给与的“积极性”评级。

校对：陶谦

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