茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日(rì)，贵州茅台2023年底(dǐ)推出的飞天文(wén)化系列之“散花飞天”价格大幅下跌引起关注。

近日，证券时报记者从某平台看(kàn)到，贵州茅台2023年底推出的飞天文(wén)化(huà)系列之(zhī)“散(sàn)花飞天”批发参考价出现显著下跌，价格(gé)从约7200元/瓶大(dà)幅下降至4500元/瓶。

对此，记者向有关经销商进行了求证，江苏某(mǒu)经销商向记者表示，因近期“散(sàn)花飞(fēi)天”供应量将增加，批(pī)发参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶这(zhè)么夸张。还有经销商(shāng)向记者表示，“散花(huā)飞天”目前(qián)的批(pī)发价格为6800元/瓶(píng)，后续(xù)价格(gé)如何还需要(yào)观察(chá)市场供求情况。

多位酒商和(hé)业内(nèi)人士表示，网传3800元的酒价并非(fēi)实际成交价，“要真是这个价格有多少(shǎo)我们收多少，新到货的散花(huā)基本没有到烟酒店终端，实质性交易都谈不(bù)上”。

价格波动(dòng)引发关注

作为贵州茅台推出的飞天文化系列酒，“散花飞天(tiān)”融合茅台文化与(yǔ)敦煌艺术，于2023年最后(hòu)一天在三亚(yà)发(fā)布后迅速(sù)成为业界焦点，曾在i茅台创(chuàng)造了两天时(shí)间(jiān)吸引6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应量较(jiào)少，该产品推出(chū)后一(yī)度被爆炒。

近日，证券时报记者从某平台看到(dào)，“散花飞天”批发参考价(jià)出现(xiàn)显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下(xià)降(jiàng)至4500元/瓶。江苏某(mǒu)经销商向记者表示，批发参考价有所下降，但没有一步跌至(zhì)3800元(yuán)/瓶(创造历史！单日爆买224亿元píng)这么夸张。还有经销商向记者表示(shì)，“散花(huā)飞天”目(mù)前的(de)批发价格为6800元/瓶，后续价格如(rú)何还需要(yào)观察市(shì)场供求情况。

记者(zhě)从淘宝、京东等平台了(le)解到，目(mù)前，“散(sàn)花飞(fēi)天”每瓶的价格均在7000元(yuán)以上。

而对于“散花飞(fēi)天(tiān)”价格下跌的原因，多数经销商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵州(zhōu)茅台即将在(zài)敦煌等地举行全新品牌文化活动。

除了“散花飞天”外，散装飞天茅台(tái)以及巽风酒等产品价格的波(bō)动(dòng)同样引起市场的关(guān)注(zhù)。在当前消费水平下，市场对茅(máo)台酒价格的稳定高度关(guān)注，茅台酒的市场表现对整个白酒板块具有(yǒu)重要影响。

飞天茅台批价从(cóng)3月下旬正常回落。值得一提(tí)的是，清(qīng)明节(jié)后375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一度放大市场担忧情绪，加剧飞天茅台批价下行(xíng)压力。

不过，中国(guó)酒(jiǔ)业分析师肖竹青此前曾表示，传统春节旺(wàng)季过后就是白酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是正(zhèng)常现象(xiàng)。部分网络博主(zhǔ)为吸引流量(liàng)，发表一(yī)些有关茅台酒价格耸(sǒng)人听闻的不实解读，也影响(xiǎng)了终端门店经营者的价格预期。长期来看，市(shì)场价格由供求关系决(jué)定，贵(guì)州茅台酒因为产能受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。目(mù)前飞天茅台批价已回升(shēng)至良性(xìng)稳态区间。

尽管(guǎn)飞(fēi)天茅台的批价回归至良性稳态区间(jiān)，但市场关于巽风酒(jiǔ)的讨论和(hé)分歧仍在继续(xù)。

据悉，巽风平台是茅(máo)台继i茅台(tái)之后的(de)渠道创新与升级，通过异业合作、游(yóu)戏引流等(děng)方(fāng)式创造(zào)增量，完善数字生(shēng)态体系。为了吸引年轻群体，满足更(gèng)多(duō)元的需求，巽风上线的茅台酒产品仅在该平台销售、与(yǔ)原有体系做(zuò)区隔。

茅台在(zài)巽风数(shù)字世界新推出(chū)的巽风酒规格为375毫升(shēng)，定价为1498元/瓶。华创证券认(rèn)为，375毫升巽风酒降低尝试与消费成本，易吸引更多客群，提(tí)高(gāo)开瓶(píng)率。

至于巽风酒对(duì)飞天茅台(tái)等白酒价格的影响(xiǎng)，华(huá)创证券认为，巽风酒不会对飞天(tiān)批价带来实(shí)质(zhì)剧烈(liè)冲击。同(tóng)时，“传统文化+数字化”数实(shí)融合，有助于丰富品牌文化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不同(tóng)，巽风上线的文化(huà)酒、巽风酒均为新(xīn)品(pǐn)，是茅台(tái)发力文化的(de)重要(yào)途径。用户参(cān)与数字(zì)化活动可了解茅台酒酿(niàng)造(zào)的时令、原料、工艺等要求，更(gèng)好地将茅台酒产品与中(zhōng)国传统文化和茅台(tái)文化相融合，提升产品(pǐn)文化属性，丰(fēng)富茅台品牌(pái)内涵，进一步提升品(pǐn)牌(pái)价值。

消费(fèi)淡季(jì)影响价格走势

实际上，由于当前(qián)正处消费淡季，类比往年看，白酒(jiǔ)价格在此阶段(duàn)也(yě)有(yǒu)回落(luò)迹象。

申港证券认为，当前为白酒消费(fèi)淡(dàn)季，供给量的细微波动对批价影响加大，春节后(hòu)销售快速放(fàng)缓，批价会出现阶(jiē)段性低点(diǎn)。另外巽风酒开启提货(huò)、该(gāi)产品对普飞在规格层面有更强的替代性，渠道(dào)担心该部分增量较大、持续放量对(duì)散飞(fēi)现(xiàn)有产品销售构成压力(lì)、引发渠道囤货和未来(lái)预期的走(zǒu)弱。

展望后期，申港证券预计(jì)，目前行业进入淡(dàn)季做(zuò)市场提价格阶段，优势地产酒和次高端龙头(tóu)企业仍有余力进(jìn)行产品小幅提价，库存和批价两个重要的观察指标有(yǒu)望在五一等节日(rì)密集情(qíng)况下进一步转好(hǎo)。全年来看，商务和个人大众消(xiāo)费有望弥(mí)补婚宴等(děng)需(xū)求场景变化，整体(tǐ)预计2024年报表端回归(guī)渠道动销增速，地产酒、次高端库存高(gāo)于同期，竞争格局变化和(hé)酒企(qǐ)细(xì)分价格带成长(zhǎng)是地产酒业绩值得关注的一条主线，今世缘等势能有望延续。

国泰君安认为，此轮茅台(tái)酒批价经(jīng)过调整修正，将(jiāng)走向(xiàng)新均衡，交易结构开始优化，预计后(hòu)续茅台酒(jiǔ)批价将与经(jīng)济更为匹(pǐ)配、重新进入相(xiāng)对稳(wěn)定的状态。考虑到茅台对行业影响边际强(qiáng)化，茅台酒批价形成新均衡后，利于行业中(zhōng)长期发展，行业价值将进一步(bù)凸显。当前白(bái)酒(jiǔ)行业集(jí)中趋势进一步加强，分价位(wèi)带各龙头是配(pèi)置重点，同时随着主流公司分红(hóng)率抬升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证券表示，短期看，头(tóu)部品(pǐn)牌春节(jié)开门红回款正常，旺(wàng)季动销平稳，高端和区域龙头(tóu)品牌报(bào)表韧性强，次高端白酒业绩的市场预期也有(yǒu)所修正，当(dāng)前淡季控量(liàng)挺价效果良好，有望对板块形(xíng)成一定支撑。中长期看，当前板(bǎn)块处于底(dǐ)部调整阶段，未来除总需求扩张之外，供给端加速集中有望成为下一轮白酒(jiǔ)牛市的(de)主要驱(qū)动力量。

近日，贵州茅台(tái)2023年底推出的飞天文化系列之“散花飞天”价格(gé)大幅下跌引起关注。

近日，证券时报记者从某平台看(kàn)到，贵州茅台2023年底推出(chū)的(de)飞天文化系列之“散花飞(fēi)天”批发参考价出(chū)现(xiàn)显(xiǎn)著(zhù)下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对(duì)此，记者向有关经销商进行了求证，江(jiāng)苏某(mǒu)经(jīng)销(xiāo)商向记者(zhě)表(biǎo)示，因近期“散花飞天”供应量将增加(jiā)，批发参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶(píng)这么夸张。还有经销商向记者表示(shì)，“散花(huā)飞天(tiān)”目前的批发价(jià)格为6800元/瓶，后续价格如(rú)何还需要观(guān)察(chá)市(shì)场供求(qiú)情况。

多(duō)位酒商和业(yè)内人士表示，网传(chuán)3800元的酒价并非实际成交价，“要真是这个价格有多少我们收多少，新到(dào)货的(de)散花基本(běn)没有到烟酒店终端，实质性交易都谈不上”。

价格波动引(yǐn)发关(guān)注

作为贵州茅台(tái)推出的飞天文化系列酒，“散(sàn)花飞天”融合茅台文化与敦煌艺术，于2023年(nián)最后(hòu)一天在三(sān)亚(yà)发(fā)布后迅速成(chéng)为业界焦(jiāo)点，曾在i茅台创造了(le)两天时间吸引6650万人次的访问量。首批(pī)供应量为9999瓶，价格(gé)为(wèi)2699元(yuán)/瓶。由于首批供应量较少(shǎo)，该产品(pǐn)推出(chū)后一度被爆炒。

近日，证券时报记者从某(mǒu)平(píng)台看到(dào)，“散花飞天(tiān)”批发(fā)参考价出现显著下跌(diē)，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。江苏某(mǒu)经销商向记者表示(shì)，批发参考价有所下降，但没有一步跌(diē)至(zhì)3800元/瓶这么夸(kuā)张。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元 /瓶，后续价格如何(hé)还需要观察市(shì)场供求情况。

记者(zhě)从淘宝、京东等平(píng)台了解到，目前，“散花飞天”每瓶(píng)的价格均在7000元以上。

而对于“散花飞天”价格下(xià)跌的原因，多数经销商向记(jì)者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵(guì)州茅台即将在敦煌等地举行全新品牌文化活动。

除了“散花(huā)飞天(tiān)”外，散(sàn)装飞天(tiān)茅台以及巽风酒(jiǔ)等产品价格的波动同样引起(qǐ)市场的关注。在当(dāng)前消费(fèi)水平(píng)下，市场(chǎng)对茅(máo)台酒价格(gé)的稳定高度(dù)关注，茅台酒的市场表现对整个白酒(jiǔ)板块具有重要影响。

飞(fēi)天茅台批价从3月下旬正常回落。值得一提的是，清明节后375ml巽风酒开启提货，首批投(tóu)放20万(wàn)瓶，一度放大市(shì)场担(dān)忧情绪，加剧飞天茅台批价下行压力(lì)。

不过，中国酒业分析师肖竹青此前曾表示，传统春节旺(wàng)季过后就是白(bái)酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是正常现象。部分网络博主为吸引流量(liàng)，发表一些有关茅台酒价格耸人(rén)听(tīng)闻的不实解读，也影响了终(zhōng)端门店经营者的价(jià)格预期。长期来看，市场价格(gé)由供求关系决定，贵州茅台酒因为产能受限将在很长时期(qī)内都处于供不应求(qiú)的状态(tài)。目前(qián)飞天茅台(tái)批(pī)价已回升至(zhì)良性稳(wěn)态区间。

尽管飞天茅台的批价回归(guī)至良性稳态(tài)区间，但市场关于巽风酒的讨论和分歧仍在继(jì)续。

据悉，巽风平(píng)台是茅台继(jì)i茅台之后的渠道(dào)创新与升级，通过异(yì)业合作、游戏引流等方式创造增量，完善数字生态体系。为了(le)吸引年轻群体，满足更多元的需求(qiú)，巽风上线的(de)茅台酒产品仅在该平台销售、与原(yuán)有体系做区隔(gé)。

茅(máo)台(tái)在巽风数字世界新推出的巽风(fēng)酒规格为375毫升，定价为(wèi)1498元(yuán)/瓶。华创证券(quàn)认为(wèi)，375毫(háo)升巽风酒降低尝试与消(xiāo)费成本，易吸引更多客群，提高(gāo)开瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台等白酒价(jià)格的影响，华创证券认为，巽风酒不会对飞天批(pī)价带来实(shí)质剧(jù)烈冲击。同时，“传统文化+数字化”数(shù)实融合，有助于丰富品牌文化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不同(tóng)，巽风上线的文化酒、巽风酒均为新品，是茅台发力文化的重(zhòng)要途(tú)径(jìng)。用户参与数字(zì)化活动可了解(jiě)茅台酒酿造的时令、原料、工艺等要求，更好地将茅台酒产品与中国传统文化和茅(máo)台文化相融合，提升产品文化属性，丰富茅台品牌(pái)内涵(hán)，进一步提升品(pǐn)牌价值。

消费淡季影(yǐng)响价格走势

实际上，由于当前(qián)正处消费(fèi)淡季(jì)，类比往年看，白酒价格在此阶段也(yě)有回落迹象。

申港证券认为，当前为白酒(jiǔ)消费淡季，供给量的细微波动对批价影响加大，春(chūn)节后销售快速放缓，批价会出现阶段性低点。另(lìng)外巽风酒开启提货、该产品对普飞在规格层面有更强的替代性，渠道担心该部分增量较大、持续放量对散(sàn)飞现有产品销售构成压力、引发渠道囤货(huò)和未来预期的走弱。

展望后期，申(shēn)港证券预计，目前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产(chǎn)酒和次高端龙头企(qǐ)业仍有余力进行产品小幅提(tí)价，库(kù)存和批(pī)价两个重要的观察指标有望在(zài)五一等节日(rì)密集情况下进一(yī)步转好。全年来看(kàn)，商务和个人(rén)大众(zhòng)消费有(yǒu)望弥补婚宴等(děng)需求(qiú)场景变化，整体预(yù)计2024年报(bào)表端回归渠道动销增(zēng)速(sù)，地产酒、次高端库存高于同期，竞争(zhēng)格局变化和酒企细分价格带成长是地产酒业(yè)绩值(zhí)得(dé)关注(zhù)的一条主线，今世缘等势能有望延续。

国泰君安认为，此轮茅台酒批价经过调整修正，将走向新均衡，交易结构开始(shǐ)优化，预计后续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新进(jìn)入相对(duì)稳定(dìng)的状态。考虑到茅台对行(xíng)业影响边际强化，茅台酒批价形成新(xīn)均(jūn)衡后(hòu)，利于行业中长期发展，行业(yè)价值将进一步凸显(xiǎn)。当前白酒(jiǔ)行业集中(zhōng)趋势进一步加(jiā)强(qiáng)，分价位带各龙头是配置(zhì)重(zhòng)点(diǎn)，同时随着主流公司分(fēn)红率(lǜ)抬升，优势商业模式下(xià)绝对收(shōu)益价值(zhí)将更(gèng)凸显。

国联证券表示，短期看，头部品牌(pái)春节开门红回款正(zhèng)常，旺季动(dòng)销平稳，高端和区域(yù)龙头品牌报表韧性强，次高(gāo)端白(bái)酒业(yè)绩的(de)市场预期也有所修正，当前淡季(jì)控量挺价效果良好，有望对板块(kuài)形成一定(dìng)支撑。中长期看，当前板块处于底部调整(zhěng)阶段，未来除总需求扩张之外，供给端加速集中有望成为下一轮白酒牛市(shì)的主要驱动力量。