息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市(shì)股份行负债管理端上演多重(zhòng)共性，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧、吸收存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在(zài)这(zhè)些(xiē)因素叠(dié)加下，股份(fèn)行息差水平集体下行(xíng)。截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅(jǐn)有招商(shāng)银行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差荣枯线(xiàn)之上。

在这样(yàng)的背景(jǐng)下，股份行打响了(le)“两战”——息差保卫战、付息(xī)率(lǜ)压降战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多家股份(fèn)行年报(bào)上表现得明显，这(zhè)也是券商分析师屡屡提及的“存款定期化(huà)”挑战。

对比 2022年末与(yǔ)2023年末数(shù)据来看，招行零售活期(qī)存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人(rén)活期存款占比由(yóu)8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存款占(zhàn)比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期(qī)存款占(zhàn)比由6.49%下降(jiàng)至6.09%，零售定期存(cún)款占比由(yóu)20.6%上升(shēng)至23.08%。民生银行(xíng)的个人活期存款占比由7.25%下降至(zhì)6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直言将持续面临规模增长与(yǔ)成本管控两(liǎng)方面的压力，并强调要(yào)坚持核心存(cún)款为(wèi)主的推动策略，通过结(jié)算服务、财富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成本存款。兴(xīng)业银行也在年报中(zhōng)表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作(zuò)为稳定(dìng)息差的关键抓手，不断加大低成本定期存(cún)款置换高(gāo)成本(běn)协议存款、结构性存款(kuǎn)力度(dù)。

另据证券时(shí)报记者多方了解，不少银行表示要将或者已经实质开启加大对(duì)高成本存款的压降力度，包括降低协议(yì)存款、结构性存款及三年期(qī)以(yǐ)上的大额存单的成本和供给量。

存款成本(běn)率抬升

尽管2022年以来，银行业(yè)完成了(le)多轮大范(fàn)围的存款利率下调，但不少银行(xíng)的存款付息率仍然难以压降。从公(gōng)开数据来看，多家银行吸收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光大银(yín)行、民生银行、平安银行以及中信银行的存(cún)款成本不同程度抬升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率(lǜ)为2.32%，同比上升0.02个百分点(diǎn)。次之是民生银行，该(gāi)行去(qù)年的客户存款(kuǎn)平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百分点(diǎn)。平安银行客户存(cún)款平均成(chéng)本率为(wèi)2.20%，同比上升0.11个百分点。中(zhōng)信银(yín)行客户存款平(píng)均成本(běn)率为2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分点(diǎn)。

招行2023年末的(de)客(kè)户存款(kuǎn)平均成(chéng)本率为1.62%，是(shì)唯一(yī)一家低于2%的(de)股份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率(lǜ)为1.76%，零售客户存款(kuǎn)的平均成本(běn)率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成(chéng)本一(yī)直(zhí)在下行，但2022年开始，存款成本开启上升势头，2023年招行存款成(chéng)本同(tóng)比抬升10个基点(diǎn)。

但如果只看人民币存(cún)款(kuǎn)的话，多家银行的人(rén)民币存(cún)款(kuǎn)付息率在下降。以三家股份行为例，招行人民币客户存款平均成本率同比下(xià)降4个基点，平安银行人民币存(cún)款成本率同比下(xià)降9个基(jī)点(diǎn)，兴业银(yín)行全(quán)年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整体存款成(chéng)本率上升主要(yào)受(shòu)外币市场利率大(dà)幅上升等因(yīn)素影响。

目前(qián)唯一一家存款(kuǎn)成本率下降的股份行是(shì)浙商银行。该行2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在(zài)逆(nì)势下降。数据显示，2023年末，该行吸收存(cún)款日均余额(é)1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款(kuǎn)平均(jūn)付息率(lǜ)2.24%，较上(shàng)年(nián)下降5个基点(diǎn)。

“压降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但(dàn)也是最难的方法(fǎ)。”在浙商银行2023年度业绩(jì)说明会上，该行行长(zhǎng)张荣森表示，从策略的实施到最后达到目标是非常(cháng)艰难的。

“我们要(yào)打(dǎ)响压降付息(xī)率战蕾奥规划龙虎榜数据（4月22日）役。”张荣(róng)森透露，在付息率方面，近几年(nián)浙商银行压降(jiàng)了将近40个基点，若按2万亿元(yuán)存款计算，一年少(shǎo)付60亿(yì)～80亿元，以此降低了财务成本。近几(jǐ)年该行压掉将近4000亿元的高(gāo)息存款(kuǎn)，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息(xī)净(jìng)收入普降，是多家上市股份行面临的棘手(shǒu)难题。从公布这一数据的几家上市股份行来看(kàn)，仅有兴业银行和浙商银行(xíng)在(zài)2023年度有所上升，分别同(tóng)比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿(yì)元和475.28亿(yì)元。

值得(dé)注意的是(shì)，利(lì)息净收入降幅最大同时也(yě)是绝对数额最(zuì)小的(de)是港股上市银行渤海银行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利息净收入(rù)金额排名看(kàn)，前三的银行分别是：招行(xíng)2146.69亿元，同(tóng)比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上(shàng)涨0.86%；中信银行1435.39亿元(yuán)，同比下降4.72%。

利息净收入减少(shǎo)与净(jìng)息差下行核心相关。截至记(jì)者发(fā)稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上(shàng)市(shì)银行中，只有7家银行的净息差保持(chí)在2%以上(shàng)，而在2022年末，这一数据还是21家。也(yě)就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大(dà)行中只有邮储银(yín)行1家(jiā)；3家股份行，即平安银行、招商银行(xíng)、浙商银行(xíng)；区域银行(xíng)3家，包括郑州银(yín)行、江阴银(yín)行以及常熟银行。值得一提的是(shì)，净息差最高的(de)为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行(xíng)阵营来看(kàn)，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制(zhì)银行中最高，比上年下(xià)降0.37个(gè)百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银(yín)行也(yě)是8家银行(xíng)中净息差变动幅度最高的两家银行。

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负债管理端(duān)上演多重(zhòng)共性，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧(jù)、吸收存款成本抬升、利息(xī)净收入普降等等。

在这些(xiē)因素叠加下，股份行息差水平集体下行。截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅有招商银行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差蕾奥规划龙虎榜数据（4月22日）荣枯(kū)线之上。

在这样的背景下，股份行打响(xiǎng)了“两战”——息(xī)差保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负债(zhài)端零售存款“活期降(jiàng)、定期(qī)升”，在多家股份行年报上表现(xiàn)得明显，这(zhè)也是券商(shāng)分析师屡屡提及的(de)“存款(kuǎn)定(dìng)期化”挑战。

对比(bǐ)2022年末与2023年末数据来(lái)看(kàn)，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定(dìng)期存款占比(bǐ)则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售(shòu)活(huó)期存款占比由6.49%下(xià)降至6.09%，零售定期存款占(zhàn)比由 20.6%上升(shēng)至23.08%。民生银行的个(gè)人活期存款(kuǎn)占比由(yóu)7.25%下降至6.91%，个人定期存(cún)款占比(bǐ)由18.3%上升至21.26%。

招行在(zài)2023年年报里直言将持续面临规模增(zēng)长(zhǎng)与成本管控两方面的(de)压力(lì)，并强调(diào)要坚持(chí)核心存款(kuǎn)为主的推动策略，通过结(jié)算服务、财富管理、产品(pǐn)创新等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银(yín)行也在年报中表(biǎo)示，要“坚决打(dǎ)好息差保卫战(zhàn)”，坚持把压降负债成本作为(wèi)稳定息差的关键(jiàn)抓(zhuā)手，不断加大低成本定期(qī)存款置换高(gāo)成本协议存款、结构性存(cún)款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解，不(bù)少(shǎo)银行表示要将(jiāng)或(huò)者已经实质开启加大对高成(chéng)本存款的压降力度，包括降低协议存(cún)款、结构性存款及三年期以上的(de)大额存单的成本和供给量。

存(cún)款成本率(lǜ)抬升

尽管2022年(nián)以来，银行业完成了多轮大范围的存款(kuǎn)利率下调(diào)，但不少银行的存款付息率仍然难以压(yā)降。从公开数据(jù)来(lái)看(kàn)，多家银行吸收存(cún)款平均成本率在攀(pān)升。

2023年，招(zhāo)商银行、光大银行、民(mín)生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不同程度(dù)抬升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比(bǐ)上升0.02个百(bǎi)分点。次之是民蕾奥规划龙虎榜数据（4月22日）(mín)生银行，该行去(qù)年的客户存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个(gè)百分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同(tóng)比(bǐ)上(shàng)升0.11个百分点。中信银行客户存款(kuǎn)平均成本率为2.12%，同比上升(shēng)0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均成本率为1.62%，是(shì)唯一(yī)一家低于2%的(de)股份行。分细项(xiàng)来看(kàn)，招行对公存款平均(jūn)成本率为1.76%，零售客(kè)户(hù)存(cún)款的(de)平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年(nián)存款成本一直在下行，但2022年开始，存款成本(běn)开启上升势头(tóu)，2023年招行存款成(chéng)本同比抬升10个基点。

但如果(guǒ)只看(kàn)人民币存款的话，多家(jiā)银行的人(rén)民币存款付息率在下降。以三家股份(fèn)行为例，招行人(rén)民币客户(hù)存款平均成(chéng)本率同比(bǐ)下降(jiàng)4个基点，平安银行人民币存款成本(běn)率同(tóng)比下降9个基点，兴业银行(xíng)全年境内人民币存款付息率同比下降11个(gè)基点(diǎn)。而整体存款成本率上升主要(yào)受外(wài)币市场(chǎng)利率大幅上升等因素(sù)影响。

目(mù)前唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商银行。该行(xíng)2023年存款增速保持(chí)在(zài)两位数，但(dàn)付息成本在逆势(shì)下降。数(shù)据显示(shì)，2023年末，该行吸收(shōu)存款日均余额1.77万(wàn)亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均(jūn)付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是(shì)最快(kuài)实现营收和不消耗资本的(de)方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该行(xíng)行长张荣森表示，从策(cè)略的实施到最后达到目标是非常艰难的。

“我们要打响压降(jiàng)付息率战役。”张荣(róng)森(sēn)透(tòu)露，在付息率方(fāng)面，近几年浙商银行压降了将近40个基点(diǎn)，若按2万亿元存(cún)款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉(diào)将近4000亿元的(de)高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入(rù)普降

利息(xī)净收入普降，是(shì)多家上(shàng)市股份行面临的棘手难(nán)题(tí)。从公(gōng)布这一数据(jù)的几(jǐ)家上市股份行来看，仅有兴业银(yín)行和(hé)浙商银行在2023年度(dù)有(yǒu)所上升，分别(bié)同比上涨了0.85%和0.99%，利(lì)息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，利息(xī)净收入降幅最大同时也是绝对数额最小(xiǎo)的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达(dá)176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前三的银行(xíng)分别是：招行2146.69亿元(yuán)，同(tóng)比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降(jiàng)4.72%。

利息净收入减少与净息差(chà)下行核心相关。截至记者发稿(gǎo)时，已公布2023年业绩报告的23家(jiā)A股上(shàng)市银行(xíng)中，只有(yǒu)7家银行的净息差保持在2%以上，而(ér)在2022年末，这一数(shù)据还是21家。也就是说，去年有(yǒu)14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具(jù)体来看，7家2%息差阵营的(de)构(gòu)成：国有大行中只有(yǒu)邮储银行1家(jiā)；3家股份行，即平安(ān)银(yín)行、招(zhāo)商银行、浙商(shāng)银行；区域(yù)银行3家，包括郑州银行、江阴银行以(yǐ)及常熟银行。值得一提的是，净(jìng)息(xī)差最高的为常(cháng)熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行(xíng)净息差为2.38%，在8家股份制银行中最(zuì)高，比(bǐ)上年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤(bó)海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也(yě)是(shì)8家(jiā)银行中净息差变(biàn)动幅度(dù)最高的(de)两家银行(xíng)。

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