莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展

2023年因跨界算力业务而备(bèi)受关注(zhù)的莲花健康(600186)，2023年及(jí)2024年一(yī)季度业绩同比获得较大增长。

该公司认为，受(shòu)益于餐饮及(jí)外卖行业快速增长，品(pǐn)类多(duō)样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，未来(lái)五年行业收入复合增(zēng)速有望保持10%左右增长。

对于2023年刚(gāng)刚(gāng)切入(rù)的算力业务领域，有研报分析，莲花健康已与下游签订相(xiāng)关服务合同金额合计超亿元，算力租赁业务收入有望呈现稳步(bù)增长态势。

同时，公司也(yě)将(jiāng)围绕“调味(wèi)品主业”、“智能算力”、“出海”加速推进并购重组项目落地(dì)。

业绩持续翻倍增长，2024年有望再上(shàng)新台阶

4月29日晚间该公司公告显示，2023年莲花健康销售主要产品味精15.88万吨，鸡(jī)精2.66万吨，面粉2.63万吨。期内实现(xiàn)营业(yè)收入21.01亿元，同比增长24.23%；实现归母净利润(rùn)1.3亿(yì)元，同比增长181.26%；实(shí)现扣非净利润为(wèi)1.18亿元，同比增长89.03%。

2024年一季度，莲花健康实(shí)现营业收入5.76亿元，同(tóng)比增长26.45%；实现归母净利润4922.33万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)134.54%;扣非净利润4865.23万元，同比增长130.03%。

1998年登(dēng)陆资本市(shì)场的莲花(huā)健康，被视为“味精第一股”。此前该公司经营业绩(jì)一度不振，并先后多次易主，谋求转型发展道路坎坷。2019年，安徽国厚系(xì)通(tōng)过破(pò)产重整(zhěng)入主(zhǔ)莲(lián)花健康，公司业绩也逐(zhú)步(bù)开启(qǐ)扭亏增长趋势。

目前莲花健康形成了以(yǐ)味精、鸡(jī)精(jīng)为主导(dǎo)，以其他(tā)复调、小麦面粉系列、水业为组合的产品结构，并在(zài)2023年开启算(suàn)力第二增长曲线。

2023年年报显示，报告期内，莲花健康积极把握国货崛起机遇(yù)，扩大主业竞争优势，推进莲花健康调味品产业园二期(qī)工程项目建设，圆满完成了面包糠(kāng)、新零售运营中心项目建设并投产运营，为进(jìn)一步扩大产能，提升运营管理效率，丰富产(chǎn)品体系，增加收(shōu)入规模，巩固扩大(dà)主业优势(shì)和提高利税水平奠定新的基础。

同时，该公司为主动适应市场环境变化和战略发展需要，积(jī)极运用大数据(jù)、云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能等现代科技手段，赋能企业机制改革、生产(chǎn)管理(lǐ)、市场营销(xiāo)、财务管理、产品开发和仓储(chǔ)物流(liú)等经营管理(lǐ)各个环(huán)节，促进提升了产(chǎn)业链条各(gè)环(huán)节效能和公司整体(tǐ)运营(yíng)管理水平，进(jìn)一步提升了规范化管理能力，促(cù)进降本(běn)增效、提质增效。

2023年(nián)以来，莲花品牌在全网得到更多消费(fèi)者的关注和认可，并多次登上微博、百度热搜榜单前列，荣获“2023最潮老字号”称号，“最具人气上市公司TOP100”榜(bǎng)单，胡(hú)润中国食品行业百强榜，“2023年度最受投资者关注上市(shì)公(gōng)司”TOP50强，“最具人气(qì)上市公司TOP100”榜(bǎng)单等(děng)荣誉。

在2023年年报中，莲花健康给出了2024年公司的生产经营(yíng)目标，将争取实现营业收入约33亿元，实现经营利(lì)润约3.5亿元。

味精消费需求(qiú)稳(wěn)中有(yǒu)升，主业发展被看好

莲花(huā)健康近年来业绩提升，主要(yào)得益于(yú)主营业(yè)务的市场拓展。

2024年(nián)一季度业绩预告中，莲花健康就表示(shì)，公司经营发展稳中向好，核心(xīn)竞争(zhēng)力不断增强。2024年(nián)一季度产(chǎn)品销售总量增加，销售收入实现较大增长(zhǎng)，销售净利率同比提升(shēng)。

该公司最(zuì)新披露的2024年一季度经营数据显示，期(qī)内莲花健康味精等氨基酸调味品板块收入同比增长(zhǎng)达28.43%；料(liào)酒等液(yè)态调味品板块收入同比增长(zhǎng)达417.32%。同时，公司、积极把握抓住国货崛起和数(shù)字经济(jì)战略机遇，积极开(kāi)展数字营销和新零售业务，期内莲花健康线上渠道销(xiāo)售收入同比大幅增长324.45%。

对(duì)于市场(chǎng)需(xū)求(qiú)，莲(lián)花健(jiàn)康判断(duàn)，整(zhěng)个国内调味品行业(yè)需求相对刚性，整体竞争格局良性，收入端持续较快增长，龙头公司核(hé)心品类稳健增长。国内调味(wèi)品行业(yè)近十年年均复合增(zēng)速超过15%，对(duì)比全球调味(wèi)品市(shì)场，行业在消(xiāo)费人群、人(rén)均消费量、售价上(shàng)仍有提升空间，受益于餐饮及外卖行业快速增长，品类多(duō)样化及(jí)渗透率(lǜ)提升，产品结构升(shēng)级带来的量(liàng)价齐升，未来五年行(xíng)业收入复合增速(sù)有望保持10%左右增长。

而对于味精市(shì)场的发(fā)展前景，华鑫证券研报也称，中国味精产能占全球70%以上，2021年市(shì)场规(guī)模为184亿元，主要出(chū)口至(zhì)东(dōng)南亚国家，伴随着海外味(wèi)精产能转移，味(wèi)精出口需求(qiú)有望进一(yī)步拉动。

当前，味精生产端经(jīng)历三盛屯矿业：终止2023年度向特定对象发行股票事项轮(lún)产能整合，阜丰、梅花、伊品三家头部味精生产厂家垄断全国89%的产能，与以莲花健康为代表的第二梯队公司(sī)在下游客户端形成错位竞争态势，在味(wèi)精原料与渠(qú)道端(duān)互相赋能。

此外，行业整体供需两旺，供给端头部(bù)味(wèi)精厂家持续扩产能，需求(qiú)端食品工业端与餐饮端味(wèi)精需求偏刚性，随着预制菜与复调市场规模扩容、海外布局完善，味精需求天花板被进一(yī)步打开(kāi)，预计2023年至2029年国内味精(jīng)市场(chǎng)增(zēng)速高(gāo)于5.7%。

发力算力(lì)第二曲线，加强(qiáng)并购重组力度

在持续做好经营主(zhǔ)业同时，莲花健康也积(jī)极开辟第(dì)二增长(zhǎng)曲线，2023年(nián)开始进军(jūn)智(zhì)能算力等(děng)科技创新领域。

该(gāi)公司于2023年(nián)6月30日在杭州正式注册成立全资子公司莲花科创，并与相关领域巨(jù)头达成战略(lüè)合作，充分挖掘和(hé)发挥各自优势，实现优(yōu)势互补、强强联合，高效共建一流智能算力中心，高效推进算力租赁业务(wù)的实(shí)施。

目(mù)前，该公司算力业务已初步完成供应链体系搭建，服务器等专(zhuān)业设(shè)备采购，研发运维等相关(guān)团队组建和内(nèi)部流程(chéng)管理体系建设工作，已落地多项算力服务(wù)业务，取(qǔ)得初步(bù)经营发展(zhǎ盛屯矿业：终止2023年度向特定对象发行股票事项n)成效。

据2023年年报(bào)披露，报告(gào)期内浙(zhè)江莲花紫星智算科技有限公司(sī)开展算力设(shè)备租赁(lìn)服务，因业(yè)务开展时间较短(duǎn)，服务器采购验收周期较长，收入规模相对(duì)较小，报告期内实现收入76.46万元(yuán)，发生相关(guān)成本31.68万元。

据该公司最新披露(lù)的转型算力业务相关进展情况公告显示，近一个月来(lái)该(gāi)公司算(suàn)力服务器采购(gòu)进度明(míng)显加(jiā)快，并已向下游交(jiāo)付(fù)，产(chǎn)生收益。

华鑫证券(quàn)最新研(yán)报提及，2023年公(gōng)司瞄准算力(lì)供需错配机会，布局算(suàn)力租赁业务，目前采购稳定开展。随(suí)着莲花健康算力布局逐步展开，第二增长(zhǎng)曲线发展空间有望持续打开。公司持续进(jìn)行内部改革，解(jiě)决历(lì)史包(bāo)袱，轻装上(shàng)阵，积(jī)极开拓(tuò)第二增长(zhǎng)曲线，随着内部降本增效成(chéng)果(guǒ)持续释放，盈利增长势能有望进一步延续。

同花顺也分析，随着人工智能的发(fā)展，国内算力需求持续释放，算(suàn)力租赁步入快速发展通道。

截至(zh盛屯矿业：终止2023年度向特定对象发行股票事项ì)2024年 3月30日，新华三已向公司交付12台GPU服务器，孙公司莲花紫(zǐ)星已收到其他公司交付的约140台GPU服务器（包(bāo)括消费级显卡(kǎ)）。同(tóng)时，公司与下游签订的算(suàn)力服务合(hé)同金额合计超亿元(yuán)，算力租赁业务收入有望呈(chéng)现稳步增长态势。

对于2024年的(de)发展规划，莲花(huā)健康也在(zài)年报中提及，将发挥上市公(gōng)司(sī)平台(tái)优(yōu)势，重点突(tū)出并购重组整合力度，实现1+1＞2的效果。

其中，公司一方面将围绕智能算力等科技领域并购重组整合，继续深入加强(qiáng)与杭州星临科技有(yǒu)限责任公(gōng)司合作(zuò)，深入开(kāi)展(zhǎn)算力板块业务。此外，莲花健康也将围绕调味品(pǐn)和食品产业，加大对产业链上同市场不同产品优势企业的并购重组(zǔ)力度，确保完成一定并购项目落地(dì)。

为更好(hǎo)满足海外需(xū)求，莲(lián)花健康(kāng)称，公司前期披露(lù)的拟收购马来西亚味之(zhī)力股权项(xiàng)目，已开展大量工作，基本完成前期尽(jǐn)调。公(gōng)司将围绕“走出去”并购重组整合，用好国内(nèi)国际两(liǎng)个市场、两种资源，增强国际市场竞争优势(shì)。

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