金铜价格联手走高风控措施及时生效

证券(quàn)时报记(jì)者魏书光

黄金和铜在联手走高，大宗有色(sè)商品的上涨周(zhōu)期仍(réng)在继续。上周五，沪铜期货价格创下18年来新高，而同期国(guó)际黄金期货(huò)结算价格达到了2413美(měi)元(yuán)/盎司(sī)，再创(chuàng)历(lì)史新高。

伴随黄金和铜价格持续攀升(shēng)，为避免市场交易过热，国内期货交易所风控措施频频收紧(jǐn)，推动市(shì)场交投热度有所降(jiàng)温。特别(bié)是(shì)，自4月12日以(yǐ)来的一系列风(fēng)控措施生(shēng)效后，黄金持仓量(liàng)保持(chí)稳定，但是交易量下降逾40%，而沪铜持(chí)仓量和成交量(liàng)基本变化不大，并没(méi)有进一步放大。

沪铜(tóng)创18年来新高(gāo)

上周五(wǔ)夜(yè)盘，沪铜期货主力(lì)合约站上80170元/吨的高位(wèi)，创下(xià)2006年(nián)以来新高。同期，伦敦LME铜价收盘价达9874.50美元/吨，连创(chuàng)近两年新高。

与此同时(shí)，国际黄金价格收盘价再创历史新高，当(dāng)地时间4月19日纽约黄金期货收盘价2406.70美元/盎司，结算价2413.80美元/盎司，双双创下历史新高，一周累计上(shàng)涨1.97%。白银期货(huò)价格也进一步上(shàng)涨(zhǎng)，4月19日结算价格每盎司28.84美元，一(yī)周(zhōu)累计上涨2.77%。

其(qí)实，铜产业链的供应紧张压力已持续数月。当前，国内外研(yán)究机构对于黄金、铜等资源品价格预(yù)期普遍较(jiào)为乐观。“铜价有望上行至14500美元(yuán)/吨。”光大证券分析师王招华认为，当前铜行业处于供给紧张、下游领域需求超预(yù)期(qī)时段，铜价已经进入非常(cháng)高的价格(gé)—需求弹(dàn)性区域，细微的需求变化将带来铜价的快(kuài)速跳涨。

高盛集团策略师Snowdon认为，精炼铜(tóng)供应将会出现“非常严重”的缺口，预计明年(nián)铜价平均价格将达到每吨1.5万美元。高(gāo)盛(shèng)集团则将(jiāng)黄金年底价格目(mù)标上(shàng)调(diào)至2700美元/盎司。

系列风控措施出台

为避免市场过热交易(yì)，国内期货交易(yì)所在最近两周及时对黄金(jīn)、铜等金(jīn)属品种实施交易限额、扩大涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度等一系列风控措(cuò)施，强化市场参与者的风险管控意识。特别(bié)是4月12日起黄金和铜期货(huò)品种实施交易(yì)限额，黄金日内开(kāi)仓交易最大手数为2800手，铜(tóng)最大手数2000手。

从市(shì)场(chǎng)持(chí)仓、成交情(qíng)况来看，自4月12日以来一系列(liè)风控(kòng)措施生效后，4月15日至19日，黄金期货(huò)持仓量保持在39.5万(wàn)手；成交量从117.7万手下降至68.3万(wàn)手，下降41.9%，监管措施下市场热度有所降低。

从沪铜(tóng)期货市场持仓、成交情(qíng)况来看，4月(yuè)15日至19日沪(hù)铜期货持仓量从60.6万手升至60.7万手(shǒu)，但成交量从39.8万(wàn)手下降至39.7万手，持仓量和成(chéng)交量基本变化不大，没有进(jìn)一步放大。

与此同时，国际市场净多头寸也在上周出现明显下滑。根(gēn)据(jù)美国商(shāng)品期货交易委员会(huì)（CFTC）公布的最新数据显示，截至4月16日当周 WTI原油期货投机性净多头头寸大(dà)幅减(jiǎn)少3.5万手至18.3万手。而同时，投机者所持COMEX黄金净多头头(tóu)寸减少6281手合约，至17.28万(wàn)手合约，创下3周新低(dī)。

机构：高位震荡恐将来(lái)临

“金银等金(jīn)属价格可能高位震(zhèn)荡。”国信(xìn)期货(huò)研报提醒，避险情绪的(de)反(fǎn)复(fù)将成为(wèi)贵金属价格剧烈(liè)波动的重要主导因素(sù)之一。但(dàn)是长期看，在避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪和市场对降息预期相对(duì)确定等多方(fāng)因素共振之下，金银长期配置的价值(zhí)仍然凸显(xiǎn)。

当前，在黄金、铜等期货市场火(huǒ)爆(bào)时，各类挂钩期现货品种的基金表现不(bù)一，跟踪上期有(yǒu)色金属指数的大成有色ETF（159980）今年以来涨(zhǎng)幅(fú)超12%，挂钩(gōu)上金所黄金现货合约的黄金ETF(518880)今年以来上(shàng)涨17.7%。而(ér)挂钩黄金(jīn)类上(shàng)市公司股(gǔ)票的主题基金涨幅更为突(tū)出，市场关注度(dù)高的黄(huáng)金股ETF（159562），领(lǐng)涨全市场ETF，产品自1月22日上市(shì)以来，累计涨幅超42%，近10日获资(zī)金布局3.5亿元。

对(duì)于黄金和铜的未来价(jià)格走势，北京师范大学(xué)金融系教授钟伟近期发文表(biǎo)示，比(bǐ)较2008年次贷危机发生前后，美联储(chǔ)资产增长了近4倍，黄金上涨略逊于(yú)4倍；疫情至(zhì)今美联储资(zī)产翻(fān)倍，如(rú)以疫(yì)情前的(de)价格看，当(dāng)下的金价上行仍是初步的。不仅如此，美国通胀的粘性越强，覆盖了黄金、有色金属和能源等大(dà)宗商品的“菜单(dān)改写”就越持续。这会对美国股市、债市的走势产生制约。

证券时报记者魏书光

黄(huáng)金和铜在联手走高，大宗有色商品(pǐn)的上涨周期仍在继续。上周五，沪铜期货价格创下18年来新高，而同期国际黄金期货结算价格(gé)达到了2413美元(yuán)/盎司，再创历(lì)史新高。

伴随黄金(jīn)和(hé)铜价格持续攀升，为避免(miǎn)市场交(jiāo)易过热，国内(nèi)期货交易(yì)所风控(kòng)措施频频收紧，推动(dòng)市(shì)场(chǎng)交投热度有所(suǒ)降温。特别是，自4月12日以来的一系列风控措(cuò)施生效后，黄金持仓量保持稳定，但(dàn)是交易量下降逾(yú)40%，而沪铜持仓量和成交量基本变化不大(dà)，并没(méi)有进一步放大。

沪铜创18年来新高

上周五(wǔ)夜盘，沪铜期货主力(lì)合约站上(shàng)80170元/吨的高位，创下2006年以来新高(gāo)。同期，伦敦LME铜(tóng)价收盘价(jià)达9874.50美(měi)元/吨，连创近两(liǎng)年新高。

与此同时，国际黄金价格收盘价再创历史(shǐ)新高(gāo)，当地时间4月(yuè)19日纽约黄金期货收盘(pán)价2406.70美元/盎司，结算价2413.80美(měi)元/盎司，双双创下历史新高(gāo)，一(yī)周(zhōu)累计上涨(zhǎng)1.97%。白银期(qī)货价格也进(jìn)一步上涨，4月19日结算价格每盎司28.84美元，一周累计上涨2.77%。

其(qí)实(shí)，铜产业(yè)链的供应紧张压力已持续数月。当(dāng)前，国(guó)内(nèi)外研究(jiū)机构(gòu)对于黄金、铜等资源品价格预期普遍较为乐观。“铜价有望上行至14500美元(yuán)/吨。”光大证券分析师(shī)王招(zhāo)华认为，当前铜行业(yè)处于供给紧张、下(xià)游领域需(xū)求超预期时(shí)段，铜价已经进(jìn)入非(fēi)常高(gāo)的价格—需求弹性区域，细(xì)微(wēi)的需求变化将带来铜价(jià)的快(kuài)速跳涨(zhǎng)。

高盛集团策略(lüè)师Snowdon认为，精炼铜供(gōng)应将会出现“非(fēi)常严重”的缺口，预计明年铜(tóng)价平均价(jià)格(gé)将达到每吨1.5万美元。高盛(shèng)集团则将黄金年底价格目标上调至2700美元/盎司。

系列风控措施出(chū)台(tái)

为避免市场过热交易，国内期货交易所(suǒ)在最近两周及时对黄金、铜等金属品(pǐn)种实施交易限额、扩大涨跌停板幅度等一系(xì)列风控措施，强化市场参与者的风险管控意识。特别是4月(yuè)12日起黄金(jīn)和铜(tóng)期货品种实施(shī)交易限额，黄金日(rì)内开(kāi)仓交易(yì)最大手数为(wèi)2800手，铜最大(dà)手数2000手。

从市场持仓、成交情况来看，自4月(yuè)12日(rì)以来一系列风控措施生效后，4月15日至19日，黄金期货持仓量保(bǎo)持在39.5万(wàn)手；成交量从117.7万手下降至68.3万(wàn)手，下(xià)降41.9%，监管措施下(xià)市场热度有(yǒu)所降低。

从沪铜(tóng)期货(huò)市场持仓、成交情(qíng)况(kuàng)来看，4月15日至19日沪铜期(qī)货持仓量从60.6万手升至60.7万手，但成交量从39.8万手下降至(zhì)39.7万手，持仓量和成交量基本变化不大，没有进一步放大。

与此同时，国际市场净多头寸也(yě)在(zài)上周(zhōu)出现明显下(xià)滑。根据美国商品期货交易委员会(huì)（CFTC）公布的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，截至4月16日当(dān高中生活300字g)周(zhōu)WTI原油期货投机性净多头头寸大幅减少3.5万手至18.3万手。而同时，投机者所持COMEX黄金净多头头寸减少6281手合约(yuē)，至17.28万手合约，创下3周新低。

机构：高位震荡恐将(jiāng)来临

“金(jīn)银等金属价格可能高位震荡。”国信期货研报提醒，避险情绪的反复将成(chéng)为(wèi)贵金属(shǔ)价格剧烈波动(dòng)的重要主导因素之一。但是长期看，在避险情绪和市场对降息预期相对确定等多方(fāng)因素高中生活300字共振之下，金银长期配置的(de)价值仍然凸显。

当前(qián)，在黄金、铜等期货市场(chǎng)火爆(bào)时，各类挂钩期现货品种的(de)基金(jīn)表(biǎo)现不一，跟踪上期有色(sè)金属指数的大成有色ETF(159980)今年以来(lái)涨幅(fú)超12%，挂钩上金所黄金现货合约的(de)黄金ETF(518880)今年(nián)以来上涨17.7%。而挂(guà)钩黄金(jīn)类(lèi)上市公司股票(piào)的主题基金涨幅更为突出，市场(chǎng)关(guān)注度高(gāo)的黄(huáng)金股ETF(159562)，领涨全(quán)市场ETF，产品自1月22日上市以来，累(lèi)计涨幅超42%，近10日获资金布局3.5亿元。

对(duì)于(yú)黄金和铜的未来(lái)价格走势，北京师范大(dà)学金融系教授钟伟近期发文表示(shì)，比较(jiào)2008年次贷(dài)危机发生前后，美联储资产增长了近4倍，黄金上涨略(lüè)逊(xùn)于4倍；疫情至今美联储资(zī)产翻倍，如以疫情前的价格看，当下的金价上行(xíng)仍(réng)是初步的。不仅如此(cǐ)，美(měi)国通胀的粘(zhān)性越强，覆(fù)盖了黄(huáng)金(jīn)、有色金属和(hé)能源等大宗商品的“菜单改写”就越持续。这会对美国股市、债市的走势产生(shēng)制约。

未经允许不得转载：绿茶通用站群高中生活300字