5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源(yuán)等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度(dù)提升最为明(míng)显，计算机板块关注(zhù)度则快(kuài)速下降，女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注(zhù)度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数(shù)持保守看法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设(shè)备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有(yǒu)事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在(zài)投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策(cè)略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景(jǐng)下(xià)，要么(me)减少负债，要(yào)么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出(chū)现持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不(bù)意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动(dòng)式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持二季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对(duì)收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食(shí)女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路品饮料(liào)等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其次(cì)，前期小批(pī)多次的(de)微刺激(jī)下，市场对(duì)短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然(rán)是政(zhèng)策(cè)主(zhǔ)要(yào)目标，政(zhèng)府不托(tuō)底，政策(cè)不全面放松的情况下(xià女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改(gǎi)变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局(jú)。

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