大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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