财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(b李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过2李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶0％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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