券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商整体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增(zēng)速为负值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营(yíng)业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务(wù)开(kāi)展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年(nián)一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下(xià)滑(huá)幅度较大(dà)，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀(shā)入(rù)营收排名(míng)前(qián)十(shí)，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被(bèi)挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公司在(zài)政(zhèng)策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或(huò)将打开(kāi)头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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