公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zh女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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