金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shā球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么ng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么何(hé)方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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