昨夜，美国银行股持(chí)续暴跌，内外盘商品(pǐn)期货(huò)全(quán)线(xiàn)下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股(gǔ)三大指数集体(tǐ)低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股又崩了，第一共和银(yín)行股(gǔ)价重(zhòng)挫，盘中(zhōng)一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅(fú)扩大至(zhì)50％，续(xù)刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌(diē)15.7％，北方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行股再次大跌(diē)，导致美国(guó)国债价格(gé)飙(biāo)升，短期市场利(lì)率大幅(fú)下跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再(zài)完全押注美联储会(huì)再(zài)加息25个基点。6月的(de)美联储利率掉期合约目前反映出，央行(xíng)基准利率(lǜ)仅(jǐn)比当前(qián)有效联邦基金利率高出(chū)20个(gè)基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为(wèi)80％。而本周(zhōu)早(zǎo)些时候(hòu)，交易员认为美联储在5月份加息(xī)几乎是肯定的，且6月份有可(kě)能进一步(bù)加息。除了大幅降(jiàng)低(dī)加息的(de)可能性外(wài)，掉期(qī)交易还(hái)显示(shì)，市场(chǎng)对(duì)利率(lǜ)见顶后美联(lián)储降息的押注有所增加，他们预计到年底联(lián)邦基金利率预计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股时(shí)段，新加坡铁矿石(shí)指数期货05合约(yuē)跌(diē)破100美(měi)元/吨，日内跌幅(fú)近(jìn)4％，为去年12月以来(lái)首次(cì)。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)原油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘(pán)，国内期(qī)货主力合约几(jǐ)乎全(quán)线下跌。玻(bō)璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌(diē)近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)：众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债(zhài)务(wù)上限问题(tí)和削减支(zhī)出捆绑的(de)计(jì)划，要将债(zhài)务上限上调1.5万(wàn)亿美元(yuán)，但同时还要削减4.5万亿(yì)美元的(de)政府支出。

　　同在(zài)周二，美国财(cái)政部长耶伦警告称，如果美国国(guó)会不(bù)提高政府的(de)债务上限，由(yóu)此产生的债务违约(yuē)将在美国引(yǐn)发一场“经济灾难”，使未来几(jǐ)年(nián)的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债(zhài)务(wù)违约将导致失(shī)业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(k琪琪格蒙语什么意思uǎn)和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。耶(yé)伦称，提高或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的债务上限是(shì)国会的一项“基本责(zé)任(rèn)”，如果违约将(jiāng)产生一场(chǎng)经济和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提高，增加未来(lái)的投(tóu)资成本。如(rú)果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国企业将面临信贷市场(chǎng)的恶(è)化(huà)，政(zhèng)府将可(kě)能(néng)无法(fǎ)向军(jūn)人家庭和依赖社会保障的(de)老年人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任美国总(zǒng)统

　　北京时间4月25日傍晚，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登正式宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的连任竞选。法(fǎ)新社称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到(dào)一场新的(de)激烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都要经历(lì)为了民主挺身而(ér)出的(de)时刻，为了他们(men)的基本(běn)自(zì)由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是我竞选连(lián)任美国总(zǒng)统的原因。加入我们，让(ràng)我们完(wán)成这项任务(wù)。”拜登(dēng)还(hái)附上(shàng)了一(yī)段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党内部没有真正(zhèng)的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受(shòu)到“持续而激烈”的审(shěn)视。拜(bài)登已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这位资深民主党(dǎng)人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播(bō)公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调显示，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人(rén)，认为拜登不应该参选。不支持(chí)他参选的人中，69％的人(rén)认为年龄是一个主要或次要原因(yīn)。

　　国内期交所公布(bù)劳(láo)动节期间风控(kòng)工作(zuò)安(ān)排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所公布劳动节期间有关工作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平(píng)。

　　上期(qī)所通知(zhī)称(chēng)，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货(huò)合约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为12％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为10％；白银期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为12％；锡期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期(qī)货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为9％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自(zì)4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单边市的交易日收盘结算时，国际铜(tóng)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金(jīn)比例调(diào)整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日交易后，自(zì)第一(yī)个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收(shōu)盘结(jié)算时，所(suǒ)有品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货(huò)合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交易保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短(duǎn)纤期(qī)货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约的交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后，自品(pǐn)种持(chí)仓(cāng)量最大的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌(diē)停板单边市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，上述(shù)品种(zhǒng)期货合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时(shí)起(qǐ)，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调整为7％，交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期(qī)货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证金水平调(diào)整为9％；其(qí)他(tā)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度和(hé)交易保证金水平(píng)维持不变。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货(huò)持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连(lián)续报(bào)价的第一个交易日结算时起，黄(huáng)大(dà)豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调整为6％，套期(qī)保值交(jiāo)易保(bǎo)证金水平(píng)调整为(wèi)7％，投机交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和(hé)液化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所公(gōng)告称，自4月27日结算时(shí)起(qǐ)，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证500股指期货各合约的交易保证金(jīn)标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)相(xiāng)关品种持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现单边市(shì)的第(dì)一个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期货(huò)各合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股指期权(quán)各合约(yuē)的保证金调(diào)整系数根据相应股指期货的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准进(jìn)行调(diào)整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品(pǐn)种持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边无(wú)连续报价的第一个(gè)交易日结(jié)算(suàn)时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪(zhū)期价大跌(diē)

　　昨日(rì)，生猪期现货(huò)价格走势背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌(diē)4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截至4月25日(rì)，全国(guó)均价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐盛期货(huò)分析(xī)师孙一鸣(míng)表示，近期生猪现货偏强(qiáng)的(de)主要原因有四点：一(yī)是(shì)短期二次育肥造成(chéng)货源有所收紧；二是来(lái)自(zì)政策面(miàn)的支撑；三是近(jìn)期(qī)降(jiàng)雨导致调运不(bù)便；四是(shì)“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘(pán)面下(xià)跌的主(zhǔ)要逻辑依旧在于产(chǎn)业基本面偏(piān)弱的(de)事实。

　　“4月中旬(xún)，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触(chù)底。中小(xiǎo)养户惜售推(tuī)涨情(qíng)绪较浓，且南(nán)北(běi)部分区域二次育(yù)肥采购量(liàng)增加(jiā)，政策(cè)消息稳市信号相对强烈(liè)，期现货价格同时上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖(zhí)成本附近明(míng)显承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货盘面减仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分(fēn)析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月(yuè)末(mò)，全国(guó)能繁母猪存(cún)栏(lán)相当(dāng)于正常保有量的105％，一季(jì)度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高(gāo)位，意味着(zhe)今年(nián)一季度去产能不及(jí)预期(qī)，供应(yīng)偏(piān)宽(kuān)松是事实。从(cóng)目前的存栏以及屠(tú)宰企业库存来看(kàn)，今年下半年(nián)市场不会出现(xiàn)生猪货(huò)源紧张或猪肉紧张的(de)状态(tài)，供应(yīng)宽松(sōng)大概率延长至今年(nián)下半年(nián)。

　　格林(lín)大华(huá)期货生猪分析师张晓君介绍，从月度(dù)初生仔猪(zhū)来看，农业部监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示，去年9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪数(shù)量(liàng)各月环比(bǐ)增幅逐月增加，至少(shǎo)对应到今年7月(yuè)生猪(zhū)出(chū)栏供(gōng)给相对充(chōng)足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计(jì)二(èr)育猪源仍将支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的是，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐步(bù)向规模化(huà)、集(jí)团化(huà)方(fāng)向发展，而且规模化占比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪(zhū)存栏量明(míng)显高(gāo)于去(qù)年同期，产能较为(wèi)充裕。同时，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正常保(bǎo)有(yǒu)量，可见(jiàn)国家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品(pǐn)库存来看，随着屠宰场持(chí)续入(rù)冻(dòng)，冻品库存持续(xù)攀升(shēng)。卓创资(zī)讯(xùn)数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)20日，全国(guó)冻品库容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最(zuì)高点28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价(jià)差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻(dòng)鲜价差(chà)恢(huī)复，冻品持续出(chū)库，目前(qián)冻(dòng)品的高库存水平将抑制(zhì)猪价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生猪(zhū)消费(fèi)总结为持续向(xiàng)好发展态(tài)势，政策引导及市场(chǎng)预期向好，加上居民收入增加、消费意愿(yuàn)增(zēng)强等(děng)利好因素，都是猪肉消费(fèi)的助力(lì)。但(dàn)是，实际需求却一(yī)直不温不火。目前(qián)看(kàn)，今年生(shēng)猪的需求大(dà)概(gài)率将回归到正常(cháng)年份水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表(biǎo)示，此次需求(qiú)好转主要在于冻品入库以(yǐ)及二育支(zhī)撑，终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)无实质(zhì)性好转。目前“五一”备货基本(běn)收(shōu)尾(wěi)，从走(zǒu)量(liàng)看并未出(chū)现明显提升，随着二季度气温升高，需求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再(zài)次回归至低迷状态。4月底到5月预计集团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水(shuǐ)状态下(xià)短(duǎn)期(qī)缺(quē)乏上涨支撑。

　　在(zài)张(zhāng)晓(xiǎo)君看来，生猪整体(tǐ)供给相对(duì)充足，限制猪价大幅上(shàng)涨。短期来(lái)看，“五一”小长假(jiǎ)前，终端备(bèi)货(huò)启动，集(jí)团场缩(suō)量挺价，支撑(chēng)猪(zhū)价短线反(fǎn)弹。然而，假期(qī)效(xiào)应(yīng)过后，市(shì)场情(qíng)绪逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪价将重回供(gōng)需(xū)基本面(miàn)。当(dāng)前距“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘(pán)面资金已经提前反映了市场(chǎng)情绪(xù)。建议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综(zōng)合来看(kàn)，猪(zhū)价颓势不改，大概(gài)率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二季度二次育肥缓慢入场，行(xíng)情或好于一(yī)季度。按(àn)照官方(fāng)能(néng)繁(fán)存栏(lán)数据推算，今(jīn)年3到10月，生猪理论出栏量(liàng)处于逐步增加的(de)阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量(liàng)大概率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期(qī)下，相对支(zhī)撑当期生(shēng)猪价格，故目前(qián)盘面11月价格(gé)相对坚挺。不过(guò)在国家良好调控之下，能繁母猪产能并未过度去化，生猪存出栏(lán)量保(bǎo)持(chí)稳定，猪价(jià)不具备持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基础条件。在国(guó)家政策端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的(de)背景(jǐng)下，期价上行压力恐加大，追涨风(fēng)险积聚，操作上(shàng)，建议养殖(zhí)端(duān)锚定(dìng)成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中(zhōng)大幅下(xià)跌(diē)，连(lián)续第三个交易日下滑，并触(chù)及约(yuē)一(yī)个(gè)月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中(zhōng)在需求(qiú)端的扰动，一(yī)方面，印度洗船(chuán)事(shì)件为盘面带来了(le)压力；另一方面，市(shì)场对于(yú)第二波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国内(nèi)需求的担忧则进(jìn)一步(bù)加(jiā)速了(le)盘(pán)面下滑。”国联(lián)期货农产品事业部分析师姜颖告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者，根据(jù)新加坡(pō)、日本等海外经(jīng)验，第二波疫情的波(bō)及范围预计很大概率将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回(huí)归基(jī)本(běn)面。从(cóng)相关因(yīn)素的梳理来看(kàn)，目(mù)前处于短多长空的(de)局面。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析师孙(sūn)啸介绍，开斋节后市场延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来(lái)西亚午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价(jià)分别为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个交易(yì)日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结(jié)构也显示(shì)出市场对东南(nán)亚地区棕(zōng)榈油食用需(xū)求转入淡季以及印尼可能放松DM琪琪格蒙语什么意思O出口限(xiàn)制的(de)担忧。产地供需偏(piān)宽松(sōng)的预期在印尼(ní)GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强化。数据显示，印尼(ní)2月份棕榈油(yóu)产量高达425.2万吨，为历史同(tóng)期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨(dūn)，降(jiàng)幅远低于平均季节性减量(liàng)。目前产地(dì)已步入增产(chǎn)季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪水扰动后(hòu)，产区未来整体产(chǎn)量(liàng)可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增，库存超预期下(xià)降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤(zhòu)降，斋(zhāi)月节备货(huò)结束、主(zhǔ)要进口国(guó)植物油(yóu)供应充足(zú)，印度3月棕(zōng)榈油(yóu)库存仍有59万吨，植物油库存则继(jì)续(xù)增高(gāo)至345万吨，充足(zú)的库存和竞争(zhēng)油脂的影响或(huò)将冲击(jī)印度对棕榈油进口。”徽商(shāng)期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据(jù)显(xiǎn)示，马(mǎ)来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口(kǒu)量(liàng)为92.7万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示(shì)，4月1—15日马来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)产量环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋(qū)势。不过，4月份处在(zài)复(fù)产(chǎn)初期(qī)，且今(jīn)年4月(yuè)份(fèn)工(gōng)作日(rì)较少，产量预(yù)计在150万(wàn)吨以下，4月底马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存预计开始小幅度累(lèi)库(kù)，且(qiě)随着复产利多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马棕继(jì)续面临累库(kù)压力，棕榈油(yóu)行情或维持承压回调(diào)走势。

　　需(xū)求方(fāng)面，孙啸称(chēng)，印度(dù)SEA数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份印度食用油进口113.56万吨，处于季节(jié)性中性(xìng)位置，其中棕榈(lǘ)油进(jìn)口量(liàng)高达72.8万吨，占比突出。但是其国(guó)内(nèi)食用(yòng)油峰值(zhí)库存问题仍未(wèi)解决。截至3月末，其(qí)食用(yòng)油总库存依(yī)旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目(mù)前已(yǐ)经走负的国际(jì)豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需(xū)求大概(gài)率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟(wěi)表示，国内棕(zōng)榈油(yóu)近月进口严(yán)重(zhòng)倒挂，远月有(yǒu)所(suǒ)修复(fù)，近(jìn)月进口偏低，远月买(mǎi)船有(yǒu)所增加。海关数据(jù)显示，3月进口39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目(mù)前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)高点，截至4月25日，库(kù)存为85万吨，连续4周下降，随着气温升高及棕(zōng)榈油消费进一(yī)步好转，需(xū)求有望回升，国内(nèi)棕榈(lǘ)油继续呈现去库走势。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍(réng)将(jiāng)随油(yóu)脂整体(tǐ)弱势(shì)运行，有下(xià)破(pò)可能。5月份东南(nán琪琪格蒙语什么意思)亚(yà)天气(qì)值(zhí)得关(guān)注，目(mù)前已有少雨迹象，泰(tài)国最为明显，印尼次(cì)之。如果出现持续干燥天气，产区增产(chǎn)节(jié)奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存利(lì)多因(yīn)素支撑。国内贸易商进口利润深度亏损，5月船期(qī)频现(xiàn)洗(xǐ)船，进口到港数量将明(míng)显减少。在(zài)此基础上，随着天(tiān)气升(shēng)温(wēn)，棕榈油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第(dì)二(èr)轮疫情虽可能(néng)有影响，但无法改变消费逐步恢复(fù)的大势(shì)，国内库存短期内(nèi)仍可能(néng)加速去化。长期市场(chǎng)对于(yú)未来供应充裕的预期基(jī)本一致。天气情况(kuàng)有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产周(zhōu)期，供应增加而出口需求(qiú)较差，未来产地存(cún)在累库预(yù)期。与此同时，国际豆(dòu)粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧失竞(jìng)争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中(zhōng)供应压力的情况下(xià)，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面有(yǒu)一定(dìng)支撑，价格(gé)或以区间调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期来看，棕榈油(yóu)将逐(zhú)渐(jiàn)演(yǎn)变为供强需弱格局(jú)，叠加全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济环(huán)境偏弱，价格重心(xīn)或(huò)逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 琪琪格蒙语什么意思