财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些(xiē)生活中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格(gé)降低(dī)一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到(dào)不少患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约患者费用40亿(yì汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)元左右。随着(zhe)医疗服务(wù)价格(gé)相关(guān)规(guī)定出(chū)台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多(duō)家(jiā)北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即开始了(le)“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促(cù)销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不(bù)降(jiàng)质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格(gé)落地(dì)执行，种植牙(yá)相关(guān)的咨询量(liàng)、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大(dà)幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量，有望从(cóng)目(mù)前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市诉南(nán)方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许一年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采是压力(lì)也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份额(é)占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实(shí)现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的(de)临床应用数据和案(àn)例，对未来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博(bó)士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科(kē)技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗等(děng)；设备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计(jì)算机重(zhòng)组断层(céng)影像设备(bèi)的(de)美(měi)亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的(de)上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院(yuàn)和(hé)诊(zhěn)所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资(zī)者视(shì)为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的市(shì)场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈(yíng)利(lì)能力很可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争的市场，大(dà)型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机(jī)构(gòu)失去了(le)此前集(jí)团采购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对的最(zuì)大的(de)问题是，怎么能(néng)把这些增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获(huò)得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一(yī)直是(shì)其所期待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截(jié)了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的(de)财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也(yě)是其这两(liǎng)年(nián)最重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了(le)40名(míng)医生储(chǔ)备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲(pú)公英医院在(zài)最短(duǎn)的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视为“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而如(rú)今(jīn)，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形成(chéng)规(guī)模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差异(yì)化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位(wèi)长(zhǎng)期关注消(xiāo)费(fèi)医(yī)疗(liáo)的行业人士(shì)分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备(bèi)定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深的(de)护城河(hé)，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营(yíng)口腔医院市(shì)场而(ér)言，集(jí)采消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也不大(dà)。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的原因，自(zì)己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一个乐观的(de)预测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的(de)种植(zhí)牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓们的(de)基(jī)本(běn)需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里，医生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的工作(zuò)量(liàng)加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务(wù)占到(dào)总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人能(néng)力(lì)，牙(yá)医独立执(zhí)业(yè)会(huì)比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的时(shí)候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是说(shuō)。

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