5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次>

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的(de)股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(ch维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次éng)关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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