金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(nén日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗g)够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(y日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗uán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧。

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