金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别高盛摇旗呐(nà)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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